IPO放缓是一个正确的选择

来源：投资快报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-06-06

　　6月2日，证监会核准了4家企业的IPO申请，这是继5月26日证监会核发7家IPO公司批文以来，连续两周核发批文数少于10家，且批文数连续缩量，本批次募资额也减至15亿元。这意味着IPO放缓成为客观事实。

　　由于IPO加速发行的巨大利空，今年在全球股市牛气十足的大背景下，A股却走出了“唯我独跌”的大熊市。虽然以国家队为代表的机构投资者刻意营造出“漂亮50”的走势，但这丝毫不能掩盖A股行情的惨烈。截止6月2日，有超过三分之二的A股，股价低于2016年初的熔断低点，更有四成股票的价格创出了2638点以来的新低。2017年的A股，不是股灾胜过股灾。也正是基于A股市场行情之惨烈，证监会主席刘士余倾听了市场的呼声，从5月26日起放缓了IPO进程。可以说，在IPO的问题上，证监会在正确的道路上迈出了可喜的第一步，这是A股市场上的广大投资者所乐意看到的。

　　作为一个股市来说，当然不能没有融资功能，不能没有IPO。但一个股市不能只有融资功能，不能只有IPO。股市还必须具有投资功能，这二者是缺一不可的。证监会能够放缓IPO进程，这是对IPO问题的一次纠错，这种做法是值得肯定的，它有利于股市行情的企稳，也有利于股市投融资走向平衡。当然，这一次证监会放缓IPO进程，也只是在正确的道路上迈出了第一步。虽然这一步很关键，但在IPO的问题上，证监会有必要迈出更重要的第二步，即通过当下《证券法》的修改，来完善上市公司的股权结构，让上市公司告别“一股独大”的局面，使股市不再成为限售股股东们的提款机。比如将控股股东的持股比例控制在33%以内，将首发流通股的比例提高到50%，以此避免新股发行成为限售股的生产机器，减缓新股上市后由于大股东等重要股东的减持而给市场带来的冲击。

　　虽然最近证监会在大股东及重要股东减持问题上出台了减持新政，解决了大股东及重要股东的“过桥减持”、“清仓式减持”、“辞职套现”等问题，但这毕竟只是延长了大股东以及重要股东减持股份的时间而已，是治标之策，并没有从根本上解决股市沦为大股东及重要股东提款机的问题。而只有等待证监会迈出了更为重要的第二步，控制大股东及重要股东的持股比例，这样才能有效地减轻大股东及重要股东减持的压力，从而有效解决新股发行成为限售股生产机器的问题，使新股发行告别当前“带病发行”的状态，而成为一种健康的发行方式。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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