基金业协会：推进责任投资 改善资管行业长期绩效

来源：中国金融新闻网　　作者：刘泉江　　发布时间：2017-06-07

　　“经过30多年的高速发展，中国经济已经步入新常态，面临新机遇和新挑战；经过近20年的鼎故革新，中国资产管理业也步入新的发展阶段，需要探索新思路、新方向。” 中国证券投资基金业协会会长洪磊在6月6日召开的“新理念·新趋势·新发展——2017中国责任投资论坛”上如是表示。

　　长期以来，资产管理机构作为资本市场重要的买方力量、值得广大公众信赖的理财服务提供者，忠实于投资者的切身利益，忠实于实体经济的内在需求，服务于经济发展和社会转型。但是，业内人士的一项共同感受则是，中国的资产管理业还远未发挥其应有的价值投资、长期投资功能，而责任投资正是改善我国资产管理行业长期绩效、更好地服务于投资者利益和实体经济需求的一种理念、方法和策略。

　　ESG获全球机构投资者广泛认可

　　责任投资的典型做法是运用ESG标准来指导投资实践。ESG是环境（Enviroment）、社会（Society）和公司治理（Governance）的简称，是倡导在投资决策过程中充分考虑环境、社会和公司治理因素的投资理念。

　　“从环境、社会和公司治理出发，将投资决策标准从财务绩效扩展到绿色发展、公共利益和稳健成长，这既是长期投资理念和投资行为的转变，更是行业道德标准的提升。”洪磊向当日出席会议的国内外知名资产管理机构人士称，只有最大程度地契合公共利益，持续推动社会价值创造和福利增进，才能最大程度地实现资产管理行业的价值。

　　事实上，全球来看，ESG投资原则已经得到养老金、共同基金、捐赠基金等机构投资者的广泛认可，显著提升了资产组合的风险控制和长期收益能力。

　　“对于中国而言，在怎样理解ESG、如何推动ESG方面，仍缺少系统的思考、深入的研究和制度化的推进。”洪磊表示，当下的任务就是要围绕环境、社会和治理议题，从中国国情和市场特质出发，探讨ESG应用中的新内涵、新方法以及新指标。

　　从国际实践看，ESG更多地被视为风险管理的工具，在积极推动社会价值创造方面表现较弱。结合我国市场存在的诸多不成熟特征，中国的ESG实践要回到长期视角，纳入更多积极因素，尽可能提高ESG投资对实体经济的效率改善作用。

　　“当前，应当着重开展两方面的研究，一是如何促进上市公司的ESG表现，二是如何促进资产管理业的ESG投资，二者相辅相成。”洪磊表示。

　　责任投资具有长期价值

　　事实上，经过数十年发展，全球层面的责任投资原则的内涵也正日趋丰富，得到越来越多市场和机构的认可。责任投资原则集中体现为环境保护、社会责任和公司治理，将投资决策标准从财务绩效扩展到绿色发展、公共利益和稳健成长，这同样是一种长期视角的切换和行为的转变。业内人士认为，社会责任投资至少在三大方面具有重要的长期价值。

　　一是改善投资者的长期回报。在ESG方面表现良好的公司，有更大的可能取得可持续的投资回报。与此同时，对ESG负面或风险因素的考量能够帮助投资组合规避更多潜在的风险，例如环境污染风险、食品安全风险、商业道德风险等。

　　二是改善被投企业的长期表现，推动可持续发展。远离高污染、高能耗、治理混乱、缺少长期回报能力的不良公司，将更多资本投入到绿色、创新、治理良好、有长期发展潜力的优质公司，履行社会责任，改善内部治理，提升企业内在绩效。当ESG投资形成规模效应时，必然会在产业层面推动转型升级，促进可持续增长。

　　三是推动养老金等长期资金的投资方向更加符合社会发展的需要。养老金的根本目标是公众持有人的长期利益最大化，这一公共价值与ESG原则所蕴含的可持续发展价值有内在一致性。从全球来看，有越来越多的资产在运用ESG策略指导投资。

　　自发到自觉的转变尤其重要

　　正是在这样的背景下， 2016年下半年以来，规范新股发行、加强稽查执法、强化上市公司分红、统一大资管标准，提倡责任投资，具有长期内涵的各项举措正在展开，推动国内资管市场长期健康发展的新思维、新力量正在形成。

　　“要用长期思维来推进社会责任投资。”业内人士称。

　　第一，要从长期的视角认识ESG的价值。ESG首先是一种价值观，就是相信环境、社会和公司治理的改善符合投资者的长期利益，投资者应当参与其中，加快改善进程。这种价值观应当被长期坚持，成为投资哲学，而不是被短期利益左右。

　　第二，要契合中国实际研究ESG的新内涵、新方法、新指标。

　　第三，在推动ESG过程中要处理好原则性和灵活性的关系。ESG的发展是一个自上而下的过程，更是一个自下而上的过程，市场从自发到自觉的转变尤为重要，只有成为自觉，市场选择才具有可持续性，才能达到效应最大化。来自监管的规则设计应当更好地推动这种自觉的转变，而不是简单地依靠强制性力量来取代这种转变。

　　“ESG是全球资产管理机构一致认可的投资理念，也是我们开展国际交流合作的共同语言。在‘创新、协调、绿色、开放、共享’发展理念的指导下，在各界专家和全行业的共同努力下，中国资产管理行业将因积极践行ESG而变得更加强大，在推动资本市场和社会发展转型中发挥更加积极而深远的作用。”洪磊表示。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

上一篇：可持续发展能力渐成上市公司核心竞争力

下一篇：朱进元：服务供给侧改革 保险优势不可替代