A股6月迎大考 加入MSCI指数的概率加大

来源：天天基金网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-06-12

　　5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，此次“减持新规”将进一步引导市场投资风格转向价值投资，未来各种资金将更加集中追逐估值较低、盈利能力强的优质上市公司。按新规规定，股东3个月内可以减持总股本的3%，这个比例限制对于市值较大的蓝筹白马公司影响甚微，主要限制的就是小市值公司的大幅减持。“减持新规”指向明确，意在抑制非持续经营公司股东的减持节奏。总体来看，减持新规对市场产生了较为积极的影响，此外IPO发行家数的减少从市场上来看，有利于缓解估值压力，尤其是中小市值公司的压力。整体来看，市场仍需震荡整固。在去杠杆的大背景下，监管和流动性压力将持续压制市场短期的表现。短期看市场有反弹企稳的动力，但是目前市场风格依然以安全为主，风险偏好较低。

　　A股今年加入MSCI指数的概率加大

　　MSCI(明晟公司)将于6月21日宣布是否将中国A股纳入其中国指数及新兴市场指数的决定。此前MSCI 对 A 股纳入其指数体系的框架进行了调整，新方案在前期的基础上进一步提高了纳入标的所需满足的要求，并且用新的互联互通机制取代原有的 QFII 机制作为覆盖条件。

　　从资金规模来看，A 股纳入 MSCI 指数体系所能带来的实际总量效应有限，历史经验显示是否被MSCI指数所接受并不会成为影响股市走势的主要驱动力。并且由于纳入MSCI被动指数并不等同于受到主动认可，再加上市场预期的提前透支，短期内很难对A股价值中枢形成直接影响。但需要注意的是，MSCI预期以及海外长线资金的引入，无论是对投资者结构的改变还是对市场风格的引导都起到了重要的作用。

　　美国6月加息已有充分预期，后续关注加息节奏

　　最近的联邦基金利率期货反映，美联储在6月13-14日议息会议上加息的概率接近95%。虽然6月份美国大概率加息，但这一事件已被市场充分预期，因此对人民币汇率的冲击比较有限。但年底前后，美联储是否会年内第三次加息、美联储明年的缩表进程、以及金融去杠杆完成之后国内利率水平是否会下降等因素，可能导致人民币兑美元汇率出现贬值预期。

　　从配置上看，沪指3150点位上行压力较大，拉锯战或将持续，鉴于上证50等权重蓝筹的过去表现，后续仍是护盘主力，在结构性行情条件下，银行、非银金融、地产、消费、白色家电依旧或将是资金抱团取暖的地方。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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