FOF和MOM：未来私募机构主要出路

来源：证券时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-06-14

　　据统计，过去两年共有2107只FOF产品成立，目前组合基金产品数量在私募证券类基金的占比接近5%。对此，有机构表示，组合投资将是未来市场的大方向；还有券商直言，FOF和MOM可能是未来一般私募机构主要的出路。

　　据统计，截至4月底，发行FOF类产品的基金管理人有581家，运行中的产品2221只，管理规模1021.85亿元，占证券私募总体规模近5%。对此，深圳市私募基金协会秘书长李春瑜在“第二届中国FOHF&MOM基金管理人年会”上表示，促进组合基金迅猛发展的因素有三个：一是投资者基金理财选择的需要，FOF能够帮助投资者实现基金和私募机构的二次筛选；二是资产配置需求的驱动；三是监管部门以及政府的支持和推动。

　　在广发证券同业与产品部董事总经理梁彦军看来，在严监管的背景下， FOF和MOM可能是未来一般私募的主要出路。“广发证券的客户有800万户，客户资产超过15000亿，这么大的市场上我们推销各类私募产品。但是今年以来监管趋严，一般的机构都进不了我们的白名单。FOF或者MOM可能是更好的方式，在专业机构的评估和选择下，投资者的资金间接投资到各位私募管理人手里，这种机制更有利于普通投资者的利益保护，也有利于发挥各私募的专长。这可能是未来一般私募机构主要的出路。”

　　在招商银行总行资产管理部另类投资部总经理柯志斌看来，组合投资是市场大方向，但法律、政策和市场仍处在有待完善的过程。“组合基金是很多类型的资金实现科学资产配置的工具，不过目前产品存在同质化，在市场流通、法律、政策等各方面也存在问题。”

　　机构是如何挑选私募管理人的？歌斐资产高级投资研究董事胡洋介绍，歌斐资产在判断宏观背景基础下，对投资制定相关策略，在投资策略基础上选管理人。“先锁定市场机会，再找适合的管理人管理组合。当市场发生新的变化，策略就要发生调整。不管之前的管理人业绩多好，我们都会认为他下一步不一定再适合未来半年的策略，这时候我们会坚决换管理人，换上适应新环境的管理人。”

　　梁彦军进一步表示，未来MOM是证券和各位私募机构合作的主要模式之一，而广发证券更多是对私募投资管理人进行全方位的评估，包括机构、基金经理、团队、策略等。“我们特别在意的是合规性、合法性，以及诚信、知行合一。因为我们是要把管理人的能力提炼出来进行客观的评价，然后提供给别的投资人，这是最核心的。我们也建立了一套评价体系，不光对业绩进行评价，我们更在乎的是对个人的能力、策略进行评价。我们用FOF和MOM的形式来对私募机构进行客观的分析评价，然后以这个为资源对接我们所有高净值客户。”

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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