宏观大类日报：美联储声明略鸽，资产价格短期偏暖

来源：　　作者：徐闻宇　　发布时间：2017-07-27

（ 1）外汇市场：弱美元的影响

1、美元指数下跌 0.67%，收于 93.434（美联储鸽派），关注流动性变动；

2、人民币震荡收涨，离岸收于 6.7447（美元震荡下行），关注美元转强对人民币的压力；

（ 2）权益市场：美股反弹， A 股震荡

1、标普 500 指数上涨 0.03%；道琼斯工业平均指数上涨 0.45%（美联储鸽派+财报）。

2、 A 股震荡，上证上涨 0.12%，深证下跌 0.54%，维持对货币信用收紧背景下的波动率回升判断；

（ 3）债券市场：关注利率转向风险

1、 10 年美债利率下跌 1.44%至 2.292%（联储鸽），关注后期经济环比回升的动能；

2、 10 年中债利率上涨 0.67%至 3.622%（外围涨），关注去杠杆延续背景下脉冲风险；

（ 4）商品市场：中期调整风险

1、文华商品夜盘上涨 0.23%，有色（沪铜+0.66%、沪铅+0.62%）领涨。

大类资产关注点

美联储声明略显鸽派，资产价格受影响短期反弹偏强。美联储 7 月议息会议声明显示，未来会相对快速的缩表，显示 9 月缩表是大概率事件；但是对于通胀，美联储删去了“一定程度”的表述，显示出联储对于通胀回升的信心有所下降——市场对此份声明相对鸽派的解读提振了资产价格的反弹力度，美股在良好财报的助力下继续回升，利率回落下贵金属再次反弹——结合着美国方面特朗普撤销奥巴马医疗法案受阻、欧洲方面欧央行高官释放未来降低购债的积极言论，美欧利差继续收窄压制美元指数继续维持低位。国内方面，金融业监管加强的基调没有改变， 2016 年资管资金流向报告显示大部分依然流向房地产领域，显示出资金的偏好以及目前政策对于地产市场趋严的背景下，对于资金需求较强的行业带来一定压力。需要密切关注 9 月份这一时间窗口前市场风险偏好的聚集以及可能的阶段性调整。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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