工业利润增速回升 结构亮点开始显现

来源：中国金融新闻网　　作者： 张末冬　　发布时间：2017-07-28

　　国家统计局日前发布的数据显示，2017年1月至6月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长22.0%，比1月至5月回落0.7个百分点；6月当月同比增长19.1%，比5月加快2.4个百分点。有专家分析认为，受生产销售增长加快、购进价格涨幅回落等因素影响，工业企业利润增速加快。同时，供给侧结构性改革成效明显，企业效益也显示出持续好转的迹象。

　　多因素推动利润增速扩大

　　国家统计局工业司统计师何平分析表示，6月工业利润增速相较5月扩大，是多方因素共同推动所致。

　　从生产销售来看，工业产品生产和销售增长加快。6月规模以上工业增加值同比实际增长7.6%，增速比5月加快1.1个百分点；工业企业主营业务收入同比增长13.7%，增速比5月加快0.6个百分点。

　　从价格来看，产品出厂价格涨幅持平，原材料购进价格涨幅回落。6月工业生产者出厂价格同比上涨5.5%，涨幅与5月持平，而工业生产者购进价格同比上涨7.3%，涨幅比5月回落0.7个百分点。初步测算，因出厂价格上涨5.5%，企业主营业务收入增加约5977亿元；因购进价格上涨7.3%，企业主营业务成本增加约5168亿元，收支相抵，利润增加约809亿元，比5月多增加501亿元。

　　从行业来看，钢铁、汽车、电子等行业利润增长明显加快。6月受钢材价格涨幅明显扩大、上年同期盈利下降等影响，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长1.1倍，而5月则增长5.7%；因汽车生产销售普遍向好、去年同期部分车企计提大额质保金引起今年6月销售费用由升转降等原因，汽车制造业利润同比增长19.6%，增速比5月加快15.6个百分点；受销售回升、一些企业集中结算收入等影响，计算机、通信和其他电子设备制造业实现利润696亿元，同比增长22.9%，增速比5月加快0.5个百分点。上述三个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速加快4.1个百分点。

　　企业效益持续好转

　　具体来看，今年上半年，在41个工业大类行业中，38个行业利润总额同比增加，3个行业利润减少。在主要行业中，煤炭开采和洗选业利润总额同比增长19.7倍、黑色金属冶炼和压延加工业增长96.4%、石油和天然气开采业由同期亏损转为盈利，而电力、热力生产和供应业利润总额同比下降34.6%。此外，6月末规模以上工业企业应收账款12.6万亿元，同比增长9.4%；产成品存货40060.8亿元，增长8.6%。

　　方正宏观分析认为，6月末产成品存货增速连续第二个月回落，库存周期从之前的弱补库进入弱去库阶段，企业资产负债表持续修复，酝酿产能新周期。具体来看，工业企业产成品存货同比增长8.6%，连续第二个月下滑，意味着库存周期进入主动去库存阶段。本轮补库存周期从去年7月开始，库存峰值为4月末的10.4%，明显低于之前几轮补库存峰值，未来去库压力可能不大。

　　总体而言，当前工业企业利润已进入中高速增长的稳定状态。招商宏观分析认为，6月PPI同比上涨5.5%，持平前值；PMI值回升至51.7，高于前值51.2。此外，工业增加值实际增长7.6%，高于前值6.5%；工业用电量增速5.39%，高于前值3.79%；铁路货运量增速16.3%，高于前值14.0%。这些数据均反映出工业企业整体状况在趋好。

　　不过，需要注意的是，6月企业财务费用同比增速扩大4.6个百分点至9.7%，企业融资成本持续上升，应进一步关注。

　　另外，6月数据向好也有一定基数影响。招商宏观分析就此表示， 6月当月增速再次上升存在低基数因素影响，去年的4月至6月是工业企业利润增速的低谷，7月之后基数抬升，因此预计下月工业企业利润累计增速仍将缓慢回落。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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