12.8% 社会融资规模增速接近预定目标

来源：北京商报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-01-13

　  为了应对经济增速放缓，我国需要加大金融对实体经济的支持力度，因此社会融资规模成为市场普遍关注的一个指标。据央行1月12日发布的《2016年社会融资规模存量统计数据报告》显示，初步统计，2016年社会融资规模增量为17.8万亿元，比上年多2.4万亿元；2016年社会融资规模存量为155.99万亿元，同比增长12.8%，很接近2016年政府工作报告中提出的13%目标。

　　在2016年的社会融资规模余额中，对实体经济发放的人民币贷款余额为105.19万亿元，同比增长13.4%。对比2015年的数据，社会融资规模存量138.14万亿元，同比增长12.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为92.75万亿元，同比增长13.9%。兴业银行首席经济学家鲁政委对北京商报记者表示，可以看出，2016年12.8%的社会融资规模存量增长是不意外的，最终M2和社会融资一定有一个接近于精确达标的指标，而12.8%恰恰就是年初13%的目标，可以说非常精准。

    社会融资规模不仅包括银行信贷，还包括金融机构表外业务、直接融资、保险公司和小额贷款公司业务等，能够比M2更加全面地反映金融与实体经济的关系。

　　从结构看，2016年对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.4%，同比高0.3个百分点；对实体经济发放的外币贷款余额占比1.7%，同比低0.5个百分点；委托贷款余额占比8.5%，同比高0.5个百分点；信托贷款余额占比4%，同比高0.1个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比2.5%，同比低1.7个百分点；企业债券余额占比11.5%，同比高0.9个百分点；非金融企业境内股票余额占比3.7%，同比高0.4个百分点。

　　鲁政委认为，这段时间新股IPO速度比较快，一些大盘股也上来了，从这个意义上来讲，如果在社会融资规模中，相对增长比较多的是权益融资的话，是好事情，有利于去杠杆。

　　值得一提的是，社会融资规模存量相较于社会融资规模增量，前者相对平稳，有利于将社会融资规模作为反映金融与经济关系的监测指标。1月12日央行发布的数据显示，2016年12月社会融资规模增量为1.63万亿元，分别比上月和上年同期少2068亿元和1855亿元。至此，全年数据也已出炉。初步统计，2016年社会融资规模增量为17.8万亿元，比上年多2.4万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.44万亿元，同比增长1.17万亿元。

　　但在2016年，曾有多个月份出现过社会融资规模增量飙升的情况，例如1月社会融资规模高达3.42万亿元，远超预期的2.2万亿元，经历了2月的急剧萎缩后，3月新增信贷再度飙升，社会融资规模高达2.34万亿元，当时曾有不少人士将季节性因素作为一个重要原因。鲁政委认为，2017年如果MPA按同比增速来看，不排除还会受到影响，而且在2016年中，有的月份放得少，如果在2017年放得太多，同比增速也会涨高，不过即使单月看增量非常高，全年的同比增速还是会比较正常。

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