7月并购：金额顺势翻番 VC/PE参与案例过半

来源：中国金融新闻网　　作者：刘泉江　　发布时间：2017-08-17

　　一方面是持续严监管，另一方面是持续并购热。“上市公司并购重组服务实体经济转方式调结构取得明显成效。”中国证监会8月15日发文称，近年来，通过大力推进并购重组市场化改革，扎实开展“简政放权”和“放管服”改革，进一步激发了市场活力，支持了供给侧结构性改革和实体经济发展。

　　按全市场口径统计，2013年上市公司并购重组交易金额为8892亿元，到2016年已增至2.39万亿元，年均增长率41.14%，居全球第二，并购重组已成为资本市场支持实体经济发展的重要方式。

　　事实上，这一方兴未艾的资本热潮也是VC/PE机构持续参与并购市场的宏大背景。最新数据显示，2017年7月份，并购金额再次实现翻倍，在中国并购市场共计完成的263起并购交易中，VC/PE支持并购案例共有145起，占并购案例总数的55.1%，较上月VC/PE案例数量再度上升。

　　VC/PE眼光：粤沪浙标的排名前三

　　清科旗下私募通数据显示，2017年7月份，中国并购市场共完成263起并购交易，其中，披露金额的有228起，交易总金额约为151.12亿美元，平均每起案例资金规模约6628.07万美元。

　　从趋势上看，案例数环比下降9.0%，但总金额环比增加118.5%。其中，国内并购244起，占并购案例总数的92.8%，披露金额的案例212起，披露金额是110.36亿美元，占总金额的73.0%；海外并购16起，数量占比6.1%，披露金额的案例13起，披露金额是39.26亿美元，占总金额的26.0%；外资并购3起，数量占比1.1%，披露金额的案例3起，披露金额是1.50亿美元，占总金额的1.0%。

　　以7月份金额最大的三起并购案例为例，深圳市地铁集团有限公司成功受让中国恒大集团下属公司的下属企业持有的万科企业股份有限公司14.07%股权，作价42.96亿美元；湖北沙隆达股份有限公司成功受让中国化工农化总公司持有的ADAMA Agricultural Solutions Ltd.100%股权，作价27.18亿美元；珠海横琴维创财富投资有限公司成功受让丽珠医药集团股份有限公司、丽珠集团丽珠制药厂持有的珠海维星实业有限公司100%股权，作价6.59亿美元。

　　在VC/PE层面，7月份VC/PE支持的并购案例共计145起，占并购案例总数的55.1%，占比过半，较上月VC/PE案例数量有所增加。据清科研究中心分析师宋文琪统计，这些VC/PE支持的案例中，并购标的地区主要集中在广东省、上海市和浙江省，案例数分别是20起、17起和17起，累计占VC/PE支持并购案例数的37.2%，占7月并购案例总数的20.5%。标的行业主要集中在IT、机械制造和生物技术/医疗健康等行业，累计占VC/PE支持并购案例数的42.1%，占本月并购案例总数的23.2%。

　　审核视角：批文发放创近期记录

　　事实上，不仅是并购案例与金额，并购重组的审核端也在呈现出不断加快的趋势。统计显示，今年6月份以来，证监会审核的上市公司并购重组申请数量较前几个月大幅增加，审核速度有所加快。

　　具体来看，今年1至5月份，并购重组的上会企业数量分别为10家、6家、14家、11家、11家，6月上会企业数量则猛增到26家，7月份也有21家。与此同时，仅7月22日至7月28日这一周，证监会就审结并发放了18家上市公司的并购重组批文，创下近期纪录。

　　业内人士认为，这并非监管部门有意控制节奏，而是满足市场正常需求，与季节性因素和大环境有关。“中国正处于一个大的转型期，企业有大量并购重组需求。在这一过程中，新的业态替换老的业态，逐步淘汰市场上的落后产能与产业。”宋文琪表示，随着“脱虚向实”政策导向的进一步落实，涉及产业整合、国企混合所有制改革等实体经济领域的并购重组将迎来良机。

　　7月25日，河北宣化工程机械股份有限公司成功受让河钢集团有限公司、天津物产进出口贸易有限公司、俊安（辽宁）实业有限公司、中嘉远能科技发展（北京）有限公司持有的四联资源（香港）有限公司100%股权，作价30.98亿元人民币。

　　资料显示，河北宣化工程机械股份有限公司主营业务为推土机、装载机、压路机、吊管机、挖掘机等工程机械及系列产品和配件的生产、销售。四联资源（香港）有限公司则成立于2012年12月27日，主营业务为南非铜矿、蛭石矿的开发、运营以及自产矿产品的加工、销售和服务。

　　“河北宣工目前所处行业产品的市场需求持续疲软，从而使得公司盈利水平持续低迷；与此同时，海外优质的有色金属矿产资源的估值也处于历史相对较低的水平。这为国内公司进行海外并购创造了良好的机遇，有利于上市公司以合理的价格获得优质的矿业资产。”业内人士分析称，通过本次交易，上市公司将注入优质的矿业资产，从根本上改善公司的经营状况，将增强公司的持续盈利能力和发展潜力，提高公司的资产质量和盈利能力，实现上市公司股东利益的最大化。

　　区域分布：粤京苏数量领先

　　从地区分布来看，2017年7月合计完成的263起并购交易，分布在北上广以及江浙等29个省市、自治区以及香港和海外地区。其中，案例数量前三甲分别是广东省、北京市和江苏省，案例数量分别是39起、32起和30起，占比分别为14.8%、12.2%、11.4%。

　　并购金额方面，广东省位居第一，交易金额达62.47亿美元，占比41.3%；排名第二、第三的地域为江苏省、上海市，总金额分别为11.30亿美元、7.88亿美元。本月案例金额和数量分布较均匀，案例数量较大的地区，金额亦较多。

　　此外，7月份并购共涉及27个一级行业，从案例数来看，IT、机械制造、生物技术/医疗健康分列前三位，分别完成37个、37个和29个案例，分别占比14.1%、14.1%和11.0%；累计占比39.2%。金额方面，房地产、农/林/牧/渔、生物技术/医疗健康分列前三位，并购涉及金额分别为44.99亿美元、27.33亿美元、14.12亿美元，分别占比29.8%、18.1%、9.3%；累计占比57.2%。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

上一篇：周慕冰： 切实履行好“一岗双责” 持之以恒加强和改进党的建设

下一篇：煤价高企挫火电势头 电力企业或将再度重组合并