6只定增基金四季度密集到期 折价率明显收窄

来源：证券时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-10-17

　　场内定增基金的折价为投资提供了一个安全边际，而部分投资者也往往被其中的套利机会所吸引。

　　近日又有一只定增基金到期结束封闭期。有关公告显示，博时睿远定增将于10月16日结束18个月的封闭期。从17日起，转为上市开放式基金(LOF)，基金名称变更为博时睿远事件驱动灵活配置混合型证券投资基金，之后投资人可在开放日办理基金份额的申购和赎回。

　　折价率集体收窄

　　临近到期的几个月，博时睿远定增的折价率收窄明显。数据显示，该基金在7月16日的折价率为5.79%，到10月16日，折价率已经为0.7%。基金价格在这3个月时间里上涨9.30%，复权单位净值增长率则为3.93%，价格涨幅远超净值涨幅。仅在最近一周，博时睿远定增的场内价格便上涨了1.63%，且交易活跃，换手率为1.91%。

　　除了博时睿远定增，今年四季度还有招商增荣、博时睿利定增、国投瑞银瑞盛、信诚鼎利定增、国泰融丰定增5只定增基金集中到期，而这5只定增基金也均在近几个月呈现出价格上涨，折价收窄的趋势。

　　数据显示，上述5只基金在7月16日的平均折价率为6.01%，但到10月16日，平均折价率已经下降为3.41%。

　　从价格表现来看，从最近3个月表现看，均有较高的涨幅，其中博时睿利定增、国投瑞银瑞盛、信诚鼎利定增3只基金的涨幅超10%。

　　其中交易较为活跃的是即将于12月初到期的博时睿利定增，近3个月价格上涨10.5%，折价率则从6.22%降至2.34%。

　　四季度集中到期的基金中最新折价率较高的是均在11月24日到期的国投瑞银瑞盛、信诚鼎利定增，折价率分别为4.79%、4.14%。基金单位净值分别为0.918元、1.087元。

　　套利资金涌入

　　一般而言，场内定增基金的折价为投资提供了一个安全边际，而部分投资者也往往被其中的套利机会所吸引。

　　沪上某公募基金专户基金经理表示，场内的定增基金出现一定幅度的折价，再叠加参与项目的价格折价，产生一定的安全垫。若剩余的期限不长，转为开放式基金后可通过二级市场赎回，能很快变现，理论上存在套利的机会。

　　不过，该基金经理提醒，除了看折价率，还需要看基金的仓位，如果仓位较重，一旦市场发生变化，定增基金在到期之前，仓位中的股票跌幅超出了折价幅度，则存在亏损风险。

　　基金中报数据显示，年内到期的几只基金中，招商增荣的股票仓位最低，为27.37%，其他几只股票仓位普遍维持在70%~90%之间。

　　往往越临近封闭期结束，折价会持续收窄。距离封闭期较长，折价相对较大。从最近12个月内到期的定增基金看，尚有16只基金到期日集中在明年年初至明年10月份，平均折价率6.36%，其中折价率最高的是明年9月份到期的鹏华增瑞，折价率为9.56%。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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