债券指数投资前景广阔 ETF会成为下一波风口吗？

来源：国际金融报　　作者：王媛媛　　发布时间：2017-10-26

　　随着央行鼓励外资进入和开放债券市场的创新举措，越来越多海外投资者通过不同渠道进入中国市场，债券指数工具类产品特别是债券ETF的投资需求持续增强。

　　业内人士分析称，国内债券ETF已经历4年多发展，随着我国债券市场结构的持续改善，以及投资者对债券类资产投资偏好的逐步增加，预计未来债券ETF市场在中国会有爆发式增长。

　　在强势的债券指数投资机遇引领下，ETF会成为下一波投资风口吗？

　　债券市场仅1%投资来自国外

　　“与欧美国家相比，我国的债券指数化投资虽然刚刚起步，却潜力巨大。”中央国债登记结算有限责任公司董事长、总经理水汝庆表示。

　　中证指数有限公司首席研究院兼研究总监宋红雨进一步指出，2016年以来，债券指数需求明显增加，共有22只债券指数型投资产品发行成立，尚有10只在产品审核过程中。2016年中证指数公司结合用户需求开发的债券指数数量，为2007年以来最多。

　　从全球化资产配置的角度来看，我国债券指数投资还有较大的价值空间。平安证券董事长特别助理ChrisHodson表示，中国的债券市场目前只有1%的投资来自国外，对外吸引力还可以进一步增加。

　　ETF资产规模不足百亿

　　无论是海外投资者还是境内资产配置，对于债券指数工具类产品尤其是ETF的需求日益旺盛。

　　中国首次发行债券ETF始于2013年，当时一共发行了3只。其中2只为国债ETF，1只为公司债ETF.

　　而直到2016年6月底，中国债券ETF资产总规模仅71亿元。其中国债ETF总资产规模约8.5亿元，公司债ETF约0.9亿元，合并债券ETF约62亿元。

　　虽然目前总体规模小、集中度低，但ETF市场的未来潜力却十分巨大。

　　平安大华基金管理有限公司副总经理付强表示，美国ETF规模是3万亿美元，日本ETF规模有3000亿美元，这意味着中国在这个领域发展空间还非常大。

　　对于投资者来说，ETF具有便捷优势。据业内人士介绍，投资者进行ETF投资时，不需要参加每一次投标，不需要考虑多样化，ETF本身能够帮助他们实现这些功能。

　　在整个ETF生态里，基金管理公司扮演着产品供应商的角色。付强表示，在过去，债券ETF发展的主要矛盾是需求不足，而未来，ETF供给端的短缺会显著可见，基金管理公司在这个领域大有可为。

　　流动性与指数样本选择

　　ETF一般采用指数化的被动投资方式。那么，对于投资者来说，这些被动类的债券产品，能不能主动出击把握呢？

　　10月25日，中证指数与平安证券联合编制的“中证-平安国债活跃券指数系列”对外发布，该指数是国内首次以流动性为主要评价指标进行样本券选择和权重计算的债券指数。

　　《国际金融报》记者注意到，以流动性作为评价指标，指标本身也是“流动的”。

　　ChrisHodson介绍，该指数会选择流动性比较好的债券，当债券流动性下降后，会把它调出指数篮子，这样指数始终可以保持很好的流动性。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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