业绩政策双重利好催化 环保四季度行情可期

来源：中银国际证券　　作者：李怡棉　　发布时间：2017-11-01

　　环保行业目前受业绩增长+政策刺激双轮驱动，板块景气度提升，有望在四季度保持活跃。 临近年底的估值切换季节，高增长低估值的公司和前期涨幅不大的公司值得重点关注与布局。 政策方面近期也是利好不断。环保部、国家发改委、水利部联合印发了《重点流域水污染防治规划( 2016-2020 年)》 ，将“ 水十条” 水质目标分解到各流域，明确了各流域污染防治重点方向和京津冀区域、长江经济带水环境保护重点，第一次形成覆盖全国范围的重点流域水污染防治规划，建议关注水领域投资机会。 工信部印发《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》，利好环保装备制造企业。 我国将设立国有自然资源资产管理和自然生态监管机构等四个新机构。 国土空间管制和生态保护将统一管理，形成自然资源和生态保护的“国资委”。 环保产业不仅边界在持续扩大，角色在转变，地位也在不断提升，在业绩政策双重利好的催化下，我们认为环保四季度行业将持续向好，板块评级上调至增持。

　　公司重要信息：

　　【永清环保】 公司和福建龙马环卫组成的联合体为“六枝特区城乡生活垃圾收运和处置 PPP 项目”的中标成交人。项目总投资约为 3.75 亿元，清扫保洁、收运系统、焚烧处置特许经营期限为 30 年(包含建设期) .

　　【启迪桑德】 公司为“济南市环境科技产业园投资人(社会资本方)招标项目”的中标人。投资总额合计 91.72 亿元。

　　新行业动态：

　　环境保护部、国家发展改革委、水利部联合印发《重点流域水污染防治规划( 2016-2020 年)》 .

　　工信部印发《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》 .

　　本周建议关注：

　　环保板块建议继续关注各细分领域的龙头个股。 水环境治理龙头碧水源： “ MBR+DF” 膜技术国内领先，是解决水污染与水资源短缺的最优选择。 清新环境：核心技术 SPC-3D 脱硫除尘效率高，已应用于国内300 余套机组的超低排放改造，随着超低排放的推行，未来市场空间非常广阔。

　　公用事业板块继续重点推荐三峡水利。 公司是重庆万州地区的地方电网公司，拥有发配售一体化电力业务； 与三峡电站开展直供电，显着减少外购电成本，而且更可以借此以有竞争力的终端销售电价在万州地区争夺更多的售电份额；此外，公司很可能成为“三峡电网”的整合平台。 “优质大水电+地方电网”模式成就电改第一股。继续强烈推荐。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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