白酒股强者恒强 贵州茅台股价站上700元

来源：证券时报网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-11-16

　　今日白酒股走势活跃，截至收盘，酒鬼酒大涨7.83%，沱牌舍得、水井坊、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒，五粮液、口子窖等股跟风上涨。值得注意的是，贵州茅台涨4.51%，报719.11元，股价站上700元，再度刷新上市新高，总市值超过9000亿元。

　　据悉，白酒上市公司2017前三季度营业收入为1228.56亿元，同比增加27.6%，净利润为410.91亿元，同比增加40.53%；2017Q3实现营业收入427.26亿元，同比增加48.73%，净利润151.96亿元，同比增加85.78%。白酒行业上市公司三季度末的预收账款规模达到321.1亿元，同比增长1.54%，环比增长3.38%。继上半年高端白酒预收账款大幅增长后，第三季度次高端白酒接力增长。

　　华泰证券分析认为2018年高端酒价格有望继续上行，次高端白酒有望迎来销量平稳增加，价格持续回升的阶段。价格上涨将是次高端酒企业绩最大的弹性来源。以2012年白酒价格体系为例，若茅台价格达到终端价2000以上时，五粮液、国窖价格依次在1300元和1100元左右，其它次高端价格在500-800元不等。以目前次高端300-400元的价位段来看，认为未来两年其价格涨幅空间较大。

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　　安信证券：茅台2025年市值1.85万亿 比现在市值高出一倍还要多

　　安信食品苏铖认为，茅台的终极市值是1.85万亿元，比现在的市值高出一倍还要多。苏铖认为：

　　1、核心判断——为2018年1H积极布局，2018年Q3之前食品饮料板块惊艳，原因包含两个方面①景气度仍好，我们判断没有明显大小年切换，②2017上半年业绩不甚真实，是难得低基数。具有超预期能力的板块仍可能继续释放超预期。估值溢价继续得到市场认可。

　　2、买什么？核心仍是三大主流(白酒+调味品+乳品)，涵盖“景气度强化”、“消费升级”、“集中度提升”、“业绩释放拐点”等多重中期短期逻辑。

　　3、茅台提价较为确定，而且我们认为2017-2020茅台是必选标的，2020茅台重新有确定的量增，2018、2019“预收款+提价+适度量增调节”完美过渡，同期板块亦受益。茅台2025年前后市值天花板(1.85万亿，按25倍估值，按20倍估值1.48万亿)。

　　高盛将贵州茅台目标价上调至881元 潜在上涨空间30%

　　据彭博新闻社报道分析师Xufa Liao等人在报告中表示，贵州茅台的“新零售”模式使经销商将30%的产品放在茅台的云电子商务平台上销售，茅台将因此更有规律地持续上调出厂价，挤压经销商的超高毛利，大幅提高茅台盈利。

　　将贵州茅台12个月目标价上调18%至881元人民币，对应的潜在上涨空间30%，维持买入评级。“新零售”模式也将有助于更好地匹配供给和需求，有利于抑制囤货及区域性错配造成的短缺在彭博汇总的分析师目标价中，高盛的881元最高，超过了中金10月26日给出的845元的目标价；这也是高盛本月第二次上调茅台目标价，11月1日高盛将目标价由648.42元上调至745.69元。

　　另外，除了财报表现亮眼，白酒厂商也积极布局电商渠道。一年一度的“双十一”落下帷幕，天猫、京东等相继公布销售战报，多家平台白酒销售火爆，销售额较去年大幅增长。随着线上渠道的发展，多家传统酒企愈发重视线上渠道，通过旗舰店、自建电商品台等方式加大电商渠道布局。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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