纺织服装行业：新零售赋能 大众品牌受益

来源：华泰证券　　作者：陈羽锋　　发布时间：2017-11-27

　　行业周观点

　　本周我们外发了 2018 年度投资策略报告，我们认为明年随着各传统品牌新零售的布局，新的竞争优势将被进一步确立： 1)线上渠道电商中心化，天猫平台在服装服饰 B2C 市场中处于垄断地位，与天猫达成合作可以获得更低的流量成本，更好的通道位置和更有效的营销方式； 2)将线下渠道打造成数字化的智慧门店，店内商品与顾客将可识别、可触达、可分析，提高单店运营能力； 3)大众品牌龙头企业拥有较多交易量与会员数，沉淀大量交易数据，大数据赋能下逐步提高产品适销度和供应链运营效率。 建议关注积极布局新零售的大众品牌太平鸟、森马服饰等。

　　行业走势回顾

　　上周上证综指、深成指、沪深 300 涨跌幅分别为-0.86%/-1.10%/-0.04%。纺织服装涨跌幅为-2.50%，其中纺织制造涨跌幅为-2.49%，品牌服饰涨跌幅为-2.52%。

　　重要公告

　　雅戈尔( 公司作为有限合伙人出资 9.99 亿，控股子公司泓懿资本作为普通合伙人出资 100 万元，拟合作设立泓懿股权投资)； 维格娜丝( 公司非公开发行股票不超过 3044.23 万股新股申请获得证监会核准)； 华孚时尚( 股票期权第三期自主行权完成，可行权的股票期权数量为 559.8 万份，占公司目前总股本的比例为 0.55%，激励对象共 57 人，行权价格由 4.29 元调整为 4.242 元)； 柏堡龙( 非公开发行股份将上市流通，本次解除限售的股东人数为 3 名，股份数量为 3069.82 万股，占公司总股本 12.77%) .

　　海外上市公司跟踪

　　思捷环球( 2018 财年一季度， Esprit Holdings Ltd。收入同比下滑 2.5%至40.08 亿港元)； J.Crew( 第三季度净亏损扩大，销售额同比减少 4.5%，利润同比上涨 27%，但净亏损从 790 万美元扩大至 1760 万美元) ； Guess( 第三季度财报显示，美国市场业绩依旧低迷，集团销售额同比上涨 3.3%，调整后的利润同比上涨 8.1%，净亏损则较去年同期的 910 万美元收窄至290 万美元)； 利标( 2018 上半财年录得 3.2%的营业额跌幅，而盈利由于资产出售出现猛涨).

　　行业重要资讯

　　2017 年中国棉花平均单产 119.8 公斤/亩，同比增加 2.6%， 中储棉花信息中心预计 2017 年总产量 569.8 万吨； 截至 2017 年 11 月 19 日，美国棉花收获进度完成 74%； 2017 年 7-9 月，巴基斯坦纺织服装出口同比增长 8%；2017 年 10 月份纺织业增加值同比增长 3.3%， 1-10 月份，纺织业增加值同比增长 4.2%； 2017 年 10 月份，服装鞋帽、针纺织品类零售总额 1381亿元，同比增长 8%。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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