监管层计划对IPO排队企业业绩下滑程度进行分类

来源：北京商报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2016-11-24

据媒体报道，监管层又有计划推出针对IPO排队企业的劝退政策，其中主要是对排队企业业绩下滑程度进行分类，最近一期业绩下滑超过50%的将暂停后续工作，待更新最新的财务数据后再就具体业绩决定是否继续受理，对于IPO企业的业绩，监管层态度又发生了变化。

据记者报道，根据11月23日上午保代培训的要求，监管机构正在研究针对拟上会的和过会后待发行企业的业绩下滑分类处理的措施，具体要求将于近期发布。

业绩下滑考量指标为最近一期包括季度、半年度或者年度的扣除非经常性损益前后孰低的利润总额，就目前来看，大部分IPO企业更新到了2016年上半年的业绩。

据保代培训的要求，新政拟参照的原则分为三个档位，业绩下滑低于30%的，发行人需要出具业绩专项分析报告，分析业绩下滑的原因，经营和财务是否发生重大不利变化，是否影响持续经营能力和其他发行条件，提示风险，并提供下一报告期的业绩预计；保荐机构出具核查报告，发表明确核查意见。在此基础上，推进后续审核或发行工作。

下滑超过30%但是小于50%的，发行人除出具业绩专项分析报告、保荐机构出具核查报告外，发行人可以出具会计师审核的盈利预测报告。在此基础上，可以安排上会或发行。但经会计师审核的盈利预测报告中利润总额预测数据如较上一期数据下滑超过30%，需要参照“下滑超过50%”，等后续财务数据更新情况再处理。

一旦业绩下滑幅度较大超过50%，监管层将不安排后续审核工作，需要等下一报告期财务数据补充后看情况推进审核工作。也就是说，监管层准备对最近一期业绩同比下滑超过50%的企业IPO排队按暂停键。

就业内人士看来，通过对业绩下滑情况进行分类，是监管层加强劝退的又一种形式，证监会2016年来已经通过劝退的形式终止了一部分的排队企业，证监会官方数据显示，截至2016年11月17日，今年共有57家上市公司IPO被终止审查，其中大部分为在监管层的劝退效应下主动申请撤回的企业。这些企业主要包括业绩出现大幅下滑、报表项目异常变动、未能回复审核中提出的问题。

但是如果没有明确的业绩下滑劝退标准，监管层的工作量将非常大，同时收获也将比较小，如此通过设置标准对保代进行窗口指导，由保代对手中的IPO企业进行分类，业绩下滑加大的主动终止，这样将又起到疏通IPO排队企业过多的问题。

在2016年1月证监会曾就IPO企业业绩审核标准做过一个回应，证监会表示，“受到宏观经济、行业周期和企业自身情况等诸多因素影响，企业业绩出现波动并不意外，长期起来，对于发行企业报告期内出现业绩下滑问题，证监会主要减持如下原则：一是关注业绩下滑是否导致发行人不符合发行条件；二是关注业绩下滑的原因是否充分披露，风险是否充分揭示。只要不影响发行条件，充分揭示风险，就不会构成IPO的实质性障碍”。

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