投资风向标：市场对“规范资产管理意见”存在三大误区

来源：东方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-02-22

  　东方财富网汇总各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。九州证券邓海清称市场对“规范资产管理意见”存在三大误区；方正证券任泽平认为四大逻辑支撑A股结构性牛市，进攻主题是蓝筹和改革；海通姜超表示金融去杠杆影响债市需求，趋势机会仍需等风来。

　　【宏观】

  　邓海清：警惕！市场对“规范资产管理意见”的三大误区

　　债市目前最大的风险点在于资金面持续偏紧，央行对资金波动的容忍度超出市场预期。2017年所有的债市风险点都会在1季度见分晓，2017年债市投资的难度和风险是小于2016年的，尽管2017年债市收益率中枢要显著高于2016年。

　　经济学家：外汇储备下降 跟你没有半毛钱关系！

　　外汇储备减少，很大程度上，是外国人拿回了本来就属于他们的钱，中国只能减少外汇储备。对此痛心疾首，是不必要的，甚至有点自作多情。

　　对话黄益平：经济增长的核心挑战是新旧产业更替 现在还没有到拐点

　　但现在需要考虑的问题不是有没有回暖，或者是有没有提速，最重要的是2017年这些趋势能不能保持下去，尤其是房地产这一块对经济增长会产生什么影响，其实是有一些不确定性的。

　　中国财税专家：营改增红利正在释放

　　中国国家税务总局税收科学研究所所长李万甫20日接受采访时表示，自去年5月全面推开营改增(营业税改征增值税)至今，所有行业的减税规模逐月扩大，税负“只减不增”的税改目标基本实现。李万甫分析说，营改增会减少财政收入，但是企业减负之后，市场活力进一步激发，将给未来经济培育新的动能，带来新的增长点。

　　【楼市】

　　证券日报：寻踪房地产调控新迹象 央行指出三大关键点

　　房地产涉及金融、土地、财税、投资、立法等方面，其调控是公认的难啃的“硬骨头”。因此，有关房地产调控的政策动向往往受到各个层面的广泛关注。

　　经济参考报：征房地产税来调节房价不合适

　　房地产税作为现代税收制度建设的重要内容之一，要综合考虑各种因素，具体问题具体分析，按照专业的要求，深入调研，科学论证，民主决策，依法设税，稳步推进。切忌因为房地产市场的一些波动，就贸然推进，乱了阵脚。

　　【股市】

　　任泽平：四大逻辑支撑A股结构性牛市 进攻主题是蓝筹和改革

　　我们今年对于A股战略看多，可能会走出结构性的牛市。逻辑上主要是信贷超预期、需求超预期、供给侧改革超预期和企业业绩超预期，进攻的方向在蓝筹股和改革的相关主题。

　　长江证券：再融资新规如何影响次新股板块？

　　总体来看，再融资新政对次新股板块的影响主要体现在18个月的期限上。由于并购重组的配套融资不受18个月限制的影响，我们认为未来部分次新股再融资需求或转为并购需求。

　　南方基金李振兴：2017年投资稳字当头

　　展望未来，李振兴将遵循“双管齐下，守正出奇”的思路进行投资布局：“守正”指精细筛选低估值、高股息率的价值股，确保这些公司基本面运行稳健、估值拥有足够安全边际，交易上寻求市场低点左侧稳步布局，重点相关板块包括食品饮料、家电、汽车、制造业、公用事业等；“出奇”则是积极发掘基本面向上突破、估值合理的优质成长股或周期性行业，力求做到研究和跟踪均领先市场，以灵活的仓位和交易策略捕捉投资机会，具体包括建筑建材、高端制造、TMT、环保、新能源等。

　　中欧基金：上半年震荡上行趋势不变

　　上周A股市场走势前高后低，大盘在周五险守3200点，上证周线勉强收红，微涨0.17%；而创业板指数周线下跌了1.15%。中欧基金认为，近期中小市值绩差公司或将面临调整压力，股指也会出现短期震荡，但上半年震荡上行的整体趋势不变。

　　交银施罗德：医药行业变革在即 新药创制迎最好时代

　　近年来，我国新药创制的号角渐吹渐响，系列鼓励政策紧锣密鼓的出台。2016年12月27日，国务院印发《“十三五”深化医药卫生体制改革规划》的通知，其中提到“加快推进仿制药质量和疗效一致性评价，鼓励创制新药，鼓励以临床价值为导向的药物创新”。政策的发布以及不断涌现的重要基础研究成果，推动着以创新为驱动力的医药企业迎来了最好发展时代。

　　【债市】

　　海通姜超：金融去杠杆影响债市需求 趋势机会仍需等风来

　　债市趋势机会仍需等风来。从基本面来看，房地产融资和投资趋降，但基建可能发力，制造业也较为平稳；物价方面，石油价格在55美元/桶左右震荡，国内服务价格带动非食品价格回升，年内2季度通胀冲高回落，下半年仍有隐忧。而从货币政策角度，如果同业存单发行仍多，金融去杠杆不达预期，后续监管可能进一步加强，影响债市需求，债市趋势机会仍需等风来。

　　中信建投：债市短期反弹 风险仍待释放

　　后续监管利空仍在路上，中期继续维持对债券市场中性的判断。经济数据显示短期经济的韧性仍然较好，货币政策中性取向确定，银行体系的不稳定性仍然较大。从目前银行同存的上报和发行情况来看，银行可能还是想在政策明确之前，继续维持或者扩大资产负债的规模。银行体系的不稳定性当前并没有解决。四季度央行货币政策报告表明，防控金融风险依然是2017年货币政策重点，后续理财、同业的监管仍在路上。中期风险仍待释放。

　　华创证券：选择短期品种

　　信用基本面虽然尚可，但2016年四季度货币政策执行报告显示货币政策已经转向偏紧，防金融风险态度鲜明，明确将表外理财纳入MPA考核，债券市场的调整还未结束。因此，建议投资者短期保持谨慎，可以选择短期品种，相比之下，同业存单的性价比要好于短融。

　　【商品】

　　顶级分析师：为什么油价牛市将很快来临？

　　周二(2月21日)在标普伦敦石油与能源论坛上，PIRA Energy的Gary Ross表示，油价可能很快上行，突破近期涨幅交投区间。Gary Ross称，原油牛市将会重返，可能在未来几周内推高油价至60美元/桶的高位，“我们认为市场已经整固够久，接下来，牛市将开始回归。事实上，我们对油价非常有信心，特别是当4月原油合约将在本周末成为市场领跑者时。”

　　花旗2017年继续看涨原油和铜

　　花旗集团(Citigroup)分析师Ed Morse周二(2月21日)在报告中称，该行维持2017年看涨原油和铜的观点不变。花旗预计2017年布伦特原油可能触及每桶70美元，并预计伦敦金属交易所(LME)期铜年底前或最高或升至每吨7000美元。

　　顶级投行一致看涨黄金或涨向1300

　　近期黄金的上涨表现似乎反应出市场看不到一件好的事情要发生，避险情绪在市场持续升温。各大金融机构纷纷看涨金价，甚至有分析师认为，2017年金价将涨至1300美元/盎司。

　　【汇市】

　　费城联储主席：支持3月加息 今年三次加息诺言或成真

　　费城联储主席、本年度有投票权的联邦公开市场委员会(FOMC)委员帕特里克·哈克(Patrick Harker)表示，他在下个月的议息会议上将支持提高利率。

　　华创证券：“川普”美元的弱势宿命？

　　在川普大规模基建和减税的预期下，美元走强、人民币等新兴市场国家货币承压贬值，强美元时代即将到来的阴影笼罩全球。但复兴制造业和就业的承诺才是川普未来面临的主要压力之一，鉴于强势美元有悖于其政策目标的实现，川普很可能将不遗余力阻止美元的继续走强，人民币中期贬值压力或得到缓解。

　　法国农业信贷：仓位平衡上行有限 英镑逢高做空

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)周二(2月21日)撰文公布了英镑策略。英国央行货币政策预期受限，英国退欧不确定性持续，以及已经较为平衡的投机性仓位，都表明英镑自当前水平进一步走高的空间是受到限制的。我们倾向于逢高做空英镑。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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