私募市场一周回顾：私募证券市场持续震荡 股票策略垫底

来源：用益信托网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2019-05-21

　　一周综述：

　　1、本周A股三大股指整体振幅不大，只有3%左右，整体上始终保持着震荡盘整的节奏。大盘在本周一下挫后，直到周五A股主要指数普遍下挫，再度单边下行，A股三大股指全线大跌，均跌超2%。整体来看，沪指周跌2.48%。

　　2、截止到5月19日，就八大策略而言，只有相对价值平均收益为正，且为0.85%，其余的私募策略均为负，而股票策略以-6.58%垫底，主要还是受到持续震荡的股市的影响。

　　3、本周投资、上市和并购共78起事件，涉及总金额231.15亿元人民币。共发生50起投资事件，披露投金额事件41起，共计46.99亿元人民币。并购市场共发生21起并购事件，披露的交易金额为43.38亿元人币。

　　4、本周发行的契约型私募产品数量为17款，环比增加21.43%；发行规模为33.02亿元，环比增加52.10%，发行规模、数量双双上升。

　　5、本周发行的私募产品平均年限为1.77年，较上周同期增加0.93年；平均收益率为7.89%，较上周同期增加0.51个百分点。

　　一、私募证券投资类市场情况

　　本周A股三大股指整体振幅不大，只有3%左右，整体上始终保持着震荡盘整的节奏。大盘在本周一下挫后，直到周五A股主要指数普遍下挫，再度单边下行，A股三大股指全线大跌，均跌超2%。整体来看，沪指周跌2.48%。

　　根据私募排排网数据中心不完全统计，截止到5月19日，就八大策略而言，只有相对价值平均收益为正，且为0.85%，其余的私募策略均为负，而股票策略以-6.58%垫底，主要还是受到持续震荡的股市的影响。

　　从各策略排名靠前的产品来看，表现最好的股票中是净值最大的大禾投资掘金5号，夺得周冠军。另外，纵览股票策略前五排行榜，大禾投资旗下的两只产品净值排名占据榜单前五名。可以了解到，大禾投资的多只产品业绩非常抢眼。从业绩表现看，成立于2016年10月12日的大禾投资掘金5号总回报高达632%，今年以来的总回报率为90.43%，在2018年的回报也高达98%。赛亚资本的赛亚成长1号后跃居第二。另外，于翼资产的产品东方点赞和柚子投资的产品柚子乘风也分别入围。

　　二、私募股权类产品一周市场情况

　　本周投资、上市和并购共78起事件，涉及总金额231.15亿元人民币。共发生50起投资事件，披露投金额事件41起，共计46.99亿元人民币。并购市场共发生21起并购事件，披露的交易金额为43.38亿元人币。

　　另外，本周共有7家企业上市，总融资金额140.78亿元人民币。截至周末下午，本周新三板市场共有5家企业挂牌，新增加的股本是1.33亿股。截止到本周，互联网、IT、生物技术/医疗健康的行业案例数量依旧占三席位，而物流行业、能源及矿产所披露的金额位占据前两名。

　　值得注意的是，物流市场前景广阔，随着5G技术的推广应用，国内物流行业将迎来新的发展机遇，近年物流行业投融资十分活跃。从投资金额的投资金额可以了解到，本周较大的投资金额主要用于投资物流企业。

　　三、契约型基金一周发行情况

　　本周发行的契约型私募产品数量为17款，环比增加21.43%；发行规模为33.02亿元，环比增加52.10%，发行规模、数量双双上升。受到波动幅度有所加大的A股的影响，市场情绪也倾向于观望，投资者投向固定收益类私募产品的意愿相对有所增强。

　　本周发行的私募产品平均年限为1.77年，较上周同期增加0.93年；平均收益率为7.89%，较上周同期增加0.51个百分点。受货币政策边际收紧的影响，投资者情绪存在一定程度的影响，进而导致部分资金流出股市，本周流动性整体中性偏紧。

　　四、私募市场一周监管动态

　　基金业协会注销22家不能持续符合管理人登记要求的私募机构

　　5月17日，中国证券投资基金业协会发布公告称，注销江苏兴佳利业股权投资基金管理有限公司等22家不能持续符合管理人登记要求的私募机构。协会将注销该22家机构的私募基金管理人登记，并将上述情形录入资本市场诚信档案数据库。已注销的私募基金管理人和相关当事人，应当根据《中华人民共和国证券投资基金法》、协会相关自律规则和基金合同约定，妥善处置在管基金财产，依法保障投资者的合法利益。

　　私募监管风暴来袭：已有多家私募违规被罚

　　5月15日，广东证监局一口气对3家私募采取了责令改正的行政监管措施，对惠州时代伯乐股权投资管理有限公司、横琴润弘投资管理有限公司、横琴平安不动产股权投资管理有限公司等3家公司采取责令改正措施。而上述私募涉及的不合规问题主要是承诺收益、向不合格投资者募集资金，发生重大事项后，未及时向中国证券投资基金业协会报告。

　　多地启动私募基金自查工作重点核查三方面问题

　　日前，浙江证监局发布通知称，决定组织辖区已在中国证券投资基金业协会登记的私募管理机构，开展2019年私募基金自查工作，重点核查资金募集等三大方面问题。据了解，湖北、宁波两地已经在4月率先组织开启私募自查工作。

　　五、私募热点事件一周回顾

　　私募股权基金做好长期投资打算

　　5月16日，歌斐资产与城家公寓“牵手”发布公寓战略基金。据悉，歌斐城家泛公寓战略的核心策略是结合产品运营、资金和投资管理优势，捕捉京沪深等核心位置老旧小物业升级为高坪效精品的机会，即用较低的价格收购存量旧楼，再将其改造为长租公寓产品，提升运营效率并产生稳定的租金增长，最后择时退出实现资产增值。

　　百亿私募4月份平均亏损0.51% 跑输沪深300指数

　　格上研究中心数据显示，4月份百亿元规模以上私募平均收益-0.51%，跑输沪深300指数。数据显示，4月份，上证综指和深证成指分别下跌0.40%和2.35%，沪深300指数上涨1.06%，股票策略当月平均收益为-0.06%，不仅跑输沪深300指数，而且平均收益排名十大策略尾部。其中，规模10亿元至20亿元私募4月份平均收益0.20%，20亿元至50亿元规模私募平均收益1.49%，50亿元至100亿元私募平均收益1.08%，百亿元规模以上私募平均收益-0.51%。

　　阜兴案加速两私募部门负责人被逮捕

　　日前，上海宝山区检察院发布公告称，以涉嫌非法吸收公众存款罪对上海意隆财富投资环球金融部总经理和副总经理批准逮捕。两名犯罪嫌疑人采用口口相传、盲打电话等公开方式，向社会不特定公众销售阜兴集团自行设计包装的所谓理财产品。

　　城投子公司私募基金遭挪用投资人指融资方合谋设局

　　近日，多名投资人向本报反映，其于2018年3月至5月间认购了一款名为“承德恒骏物流私募股权投资基金”的产品。该基金投向是承德某城投公司旗下物流子公司的股权。与大多数政信项目类似，在推介过程中，管理人向投资者出示了由当地人大常委会、人民政府、财政局与当地另一家城投公司出具的增信文件。

　　六、机构一周看市

　　千波资产：市场会很快展开第二波上涨

　　市场会很快展开第二波上涨。具体到看好的行业板块方面：首先，看好券商股，理由是券商股是牛市中弹性最大的板块之一，指数的每一波上涨，券商股都会首当受益；其次，其表示经过了充分调整的医药股也有投资机会，不少医药股已经跌到了合理的配置区间，随着一致性评价的落地，行业即将迎来新一轮景气周期；最后，其表示看好以5G为代表的新科技板块。

　　泰旸资产：看好优质龙头公司

　　4月下旬以来市场出现持续调整，指数较年内高点回落已达10%。当前市场较今年一季度出现明显变化，外围风险值得持续关注，但也不宜过度悲观，积极利用市场调整反而可能带来更好的投资收益。仍然坚定看好符合消费升级与产业升级趋势的优质龙头公司，结构上聚焦内需行业及弱周期行业，阶段性回避出口占比较高的电子等行业。

　　凯丰投资：对于未来A股走势相对乐观

　　首先估值上看，指数经过四月下旬以来的一波调整，目前股票的性价比较其他资产有显著提升。从基本面上看，4月份PMI为50.1%，略超荣枯线但较上个月有所回落，但存在数据超预期的概率。通过银行积极置换地方债、信托积极争抢项目等现象可以判断信用扩张也存在超预期的可能。从流动性上看，当前资金利率仍处于较低的水平，货币政策趋于稳定，5月底仍有MSCI的资金进入，相信随着科创板的临近，流动性大概率从四月的边际收紧转为边际放松。

　　晶宏投资：导致市场波动剧烈的原因有几点

　　4月下旬以来的市场调整主要受北向资金流出、两融资金减少、部分机构减仓等资金面的因素影响，叠加外部因素带来的情绪化冲击。具体而言，经历了一季度市场迅猛的上涨后，部分资金本身就有获利了结的需求，而央行和监管对信贷政策的预期管理也导致炒作降温，风险偏好下降，在这种市场自身有调整需求的时候，突然叠加外部因素冲击，导致市场波动剧烈。

　　源乐晟资产：经济政策会从第一季度的货币发力

　　接下来经济政策会从第一季度的货币发力，转变成财政发力，包括减税和基建，同时着眼于制度性改革，尤其是金融供给侧改革、国企改革。市场在适当休整后，等待政策、宏观先行指标、早周期行业逐渐出现一些见底复苏迹象后，将沿着盈利预期确认的节奏运行。

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