德邦基金：资金面边际收紧 债市短期或步入震荡

来源：国泰君安　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2019-07-26

　　近期，国家统计局公布的数据显示，今年6月的部分经济数据出现了回升迹象。对此，德邦基金认为，基本面角度来看，数据显示投资、消费均呈现短期修复迹象，出口对经济增速的贡献进一步拉大。

　　而从资金面角度看，德邦基金认为，从近期情况来看，短端资金波动率较大，本月初短端利率甚至达到过十年来低位；进入月中后，包括隔夜、7天、14天的短端利率分别与1个月至6个月的中长期资金利率形成倒挂。对于信用债而言，德邦基金判断，近期相对频繁的违约风险事件，令市场对相关债券存在规避意识。利率走势方面，二季度经济数据显示消费显著反弹，略好于预期，再加上领先数据社融增速稳中有升，资金面边际收紧，债市短期或继续步入震荡。

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