喝酒行情未完待续？机构建议逢低配置确定性较高的高端类白酒

来源：第一财经　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2019-08-01

　　A股三大股指午后跌幅持续扩大，沪指跌1%，深成指跌超1%，创业板指跌0.18%。白酒板块跌幅居前，板块内个股全线下挫，今世缘、洋河股份等跌超2%。

　　白酒傲视“板块”

　　数据显示，年初至今，白酒板块的累计涨幅已经高达80.4%，领先市场并傲视其他82个板块。板块内个股全线上涨，其中五粮液、古井贡酒、泸州老窖，三者的涨幅分别为147.47%、126.93%、103.96%。山西汾酒、今世缘、顺鑫农业、酒鬼酒、口子窖涨幅均已经超过80%。行业龙头股贵州茅台涨幅则达67.94%，股价一度突破千元大关。贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖四只个股市值更是超过了千亿元。

　　数据还显示，食品饮料行业中，白酒子板块成为公募基金关注的焦点，贵州茅台、五粮液等龙头获得机构明显加仓。截至今年二季度，持有贵州茅台公募基金数为1118只，持股总量为5786.34万股，较一季度末增持了1031.44万股。汇添富基金、景顺长城基金和兴全基金在二季度增持贵州茅台超过100万股，成为增持股数最多的三只公募基金。

　　喝酒行情未完待续

　　渤海证券表示，近期，食品饮料板块尤其白酒板块受到贵州茅台、水井坊等中期业绩影响有所调整，资金对于白酒板块配置动力不足导致增量有限。短期来看，虽然目前处于行业淡季，白酒企业大多选择淡季调整价格、梳理渠道，但是从实际情况看目前量少价挺，国庆、中秋前后或会有预期差出现。长期来看，白酒尤其高端白酒目前仍然是食品饮料行业乃至全行业当中确定性较强的板块，仍建议逢低配置确定性较高的高端类白酒。在大众品方面，仍然建议长期关注基础消费品品牌化机遇，寻找各细分领域的成长龙头，此外建议关注啤酒板块受益于结构化调整、增值税下调带来的业绩释放。综上，我们仍给予行业“看好”的投资评级，推荐五粮液、泸州老窖、青岛啤酒及安琪酵母。

　　中国银河证券认为，资金抱团消费取暖，板块持仓继续提升。2019年二季度，食品饮料板块重仓持股市值占比为17.99%，环比提升3.30个百分点，继续在28个一级行业中稳居第一；板块超配比例为10.38%，环比上升 2.26个百分点。白酒板块持续受到追捧，白酒板块的重仓持股市值占比达到13.44%，环比提升2.92个百分点，超配比例达到8.24%，环比提升2.16个百分点。较为看好饮料制造子板块中白酒的持续性发展趋势，以及食品加工子板块中食品综合相关品类的成长性机会。建议关注贵州茅台、泸州老窖。

　　国开证券表示，上周白酒板块表现得较为低迷，我们认为一方面是由于水井坊的业绩引发市场对行业的担忧。另一方面，此次回调是在预期回落后对前期的补跌。目前白酒核心个股的基本面未变，五粮液、老窖、汾酒等个股业绩大概率有较快增长，目前仅3只个股2019年PE(万得一致预期)超过30倍，价格相对合理。建议关注业绩确定性较好、增长趋势向上的名优酒企如茅台、五粮液、老窖、古井、顺鑫、汾酒。

　　国金证券表示，从行业收入和利润跟踪来看，4-5月份行业收入和利润增速相较Q1环比下降，不过整体下降幅度保持在5pct之内，整体风险并不大，但仍难以排除个别企业低于预期，从而影响板块短期情绪。整体来说，建议坚守业绩确定性较好的一线白酒，并持续关注当前低估值品种及二季度有望超预期的酒鬼酒。

　　中信建投认为茅台、五粮液两大龙头批价始终处于高位，为其他名优白酒提价创造了有利土壤，继续看好白酒板块投资机会，坚定看多白酒板块中优质龙头标的。白酒板块仍然是确定性最强的板块，当前茅台28X，五粮液28X，重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份、今世缘；啤酒板块重点推荐重啤、青啤。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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