投资风向标：机构预计今年A股涨一成 军工有望成下一个热点

来源：东方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-03-09

　东方财富网汇总各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。瑞银表示预计今年A股上涨一成，看好原材料股和银行股；光大证券认为萨德点燃军工热火，有望成为下一个主题投资机会。

　　【宏观】

  　方正证券任泽平：预计全年基建投资规模或将达到18万亿元

　　考虑到地方政府换届周期、信贷超预期、PPP酝酿成熟等因素，预计全年基建投资规模或将达到18万亿元。增量基建投资对应的资金来源包括：预算内资金、地方债、城投债、专项建设基金、银行贷款、PPP等。

　　2月贸易数据点评：消失的劳动密集型出口

　　以美元计价，中国2月进口同比大增38.1%；出口同比下滑1.3%；2月贸易帐-91.5亿美元，预期270亿美元。

　　国泰君安：全球经济复苏延续 进出口预计将继续改善

　　展望未来，随着春节扰动因素的消失，全球经济复苏延续，中国经济总量反弹，进出口预计将继续改善。美联储3月加息概率大幅提升，人民币汇率承压但可控。

　　邓海清：春节因素是导致贸易逆差的主要因素 3月将大概率恢复贸易顺差

　　从历史数据上看，春节之后的首个月几乎必然会出现贸易顺差大幅减少甚至为负的情况，典型的例子包括：2015年2月末春节，3月的贸易差额由2月的3700亿人民币锐减至3月的180亿；再比如2012年1月末春节，2月贸易差额由1月的1700亿(顺差)锐减至2月的-2000亿(逆差)。此次2017年春节为1月末， 与2012年春节时间极为相似，因此也同样出现贸易差额的急剧减少至甚至贸易逆差，这是季节性因素的正常结果。从历史数据看，春节因素消失之后，贸易差额将恢复正常，可以预计3月大概率会贸易顺差。

　　德国商业银行首席中国经济师：从“稳汇率”到“稳外储”？

　　中国外汇储备重归3万亿美元，让很多担心中国资本流出的人松了一口气，但需要指出的是，外汇储备是央行手中的“储蓄”，如果其决定不对外汇市场进行干预，那么外汇储备是不会下降的。除却变动较小的估值以及投资收益等因素外，外汇储备的稳定只能说明一个道理：央行在过去的几个月中没有对市场进行大规模的干预，这与中国是否存在资本流出(即资本账户逆差)是没有必然关系的。

　　长江证券赵伟：补库周期结束了吗？

　　库存周期一般滞后于经济周期，并通过正反馈机制和乘数效应放大经济周期的波动。企业库存行为是供给与需求周期性变化的结果，库存周期一般滞后于经济周期2个季度左右。库存周期启动后，将通过正反馈机制和乘数效应放大经济周期的波动。经济的上行与下行阶段，库存行为常起到“加速器”的作用。

　　【楼市】

　　海通证券：上半年经济增速压力有限 地产将迎大周期拐点

　　预测17年上半年的经济增速压力有限，因为地产销售对投资还存在滞后传导、存货周期还在发生作用，去杠杆影响还未开始。但到17年下半年，存货周期应已结束，而地产投资或面临大幅跳水，而去杠杆将传导进实体经济，届时经济或有极大的下行风险。

　　房地产税到底何时开征？ 专家：不是越快越好

　　北京大学房地产法研究中心主任楼建波指出，房地产税毋庸置疑是房地产市场宏观调控的一个手段，但它绝不是唯一手段。“并不是推行房地产税立法，房地产市场问题就都解决了”。房地产税的制定也不是越快越好，房地产税涉及范围较广，需调研充分、慎重推行。

　　李稻葵：三四线城市政府可考虑购置部分房源出租

　　“我自己长期有这么个观点，就是要解决房地产的调控问题，靠房地产税是不灵的，远水不解近渴。根本之根本，政府手里必须要有‘武器’，‘武器’是什么呢？政府必须持有相当一部分的房产。”全国两会期间，全国政协委员、清华大学教授李稻葵接受采访，谈了他对房地产调控的观点。

　　专家预测加息可致澳洲新房建设萎缩三成

　　购房者需求刺激下，澳大利亚住宅建设水平增长强劲，然而这种繁荣影响有其脆弱之处，专家预测，如果利率走高，预计未来四年内住宅建筑业将出现衰退现象。

　　【股市】

　　兴业证券：从美股市值结构变迁看A股市场未来趋势

　　通过观察美国GDP产业结构变化如何影响美国股票市场行业市值结构，希望能够为分析A股市场未来发展方向提供一个参照系。

　　瑞银：预计今年A股上涨一成 看好原材料股和银行股

　　瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为，从经济目标来看，今年中国国内生产总值 (GDP)名义增速维持高位，企业利润有望继续增长，这将是今年A股上涨的主要动力，预计至年底股指上涨近一成。

　　兴业策略：七大垄断领域“混改”全梳理

　　我们看好2017 年“混改”在电力、铁路、石油、天然气、民航、军工、电信七大行业中的持续性突破，对目前七大垄断领域的进展以及未来可能混改的方向做了梳理，供投资者参考。其中建议投资者关注目前混改思路较明确、确定性较高的铁路、民航以及军工领域。

　　华商基金看两会：打好蓝天保卫战 投资机会集中4条主线

　　华商王达表示相关投资机会或集中在以下几个方面，首先是清洁供热。煤改电、改气是以减少无末端处理的散烧煤为原则，所以清洁供热企业或将迎来业绩高增长机会；第二是在线监测。需要污染监测与系统集成相结合，相关标题可以关注；第三是超低排放。以大气环境治理为主业的标的有望获得更大发展；第四是工业污染治理。工业领域的治理固然重要，但治本的方法可能只有通过技术升级淘汰落后产能才能够与供给侧改革共同推进，打好蓝天保卫战。

　　光大证券：萨德点燃军工热火 有望成为下一个主题投资机会

　　萨德在韩国的部署对我国国防提出了更高的要求，未来在电子对抗、导弹攻击能力等领域需增强。本次乐天已引起了国内民众抵制，我们认为本次事件发酵将提振军工行业市场情绪，有望接力军工国企混改成为下一个主题投资机会，建议关注电子对抗及导弹等产业链上相关标的。

　　【债市】

　　债市日评：当前市场情绪过度悲观 建议加仓进入

　　目前市场情绪已经过度悲观。再考虑到9日将发布2月通胀数据，预估CPI同比将回落至1.5%以下，而且大概率低于市场普遍预期。相比于进出口数据，通胀数据对债市更加重要，建议投资者把握时机。

　　华创债券日报：内需可能比想象的更强劲

　　目前债券市场利空因素更大一些，因此市场体现为没有利空就阴跌；有利空就大跌；有利多因素就涨不动的特征。我们认为市场的回暖需要等这些利空因素释放完才有可能，在此之前，建议机构继续等待。

　　【商品】

　　这一大宗商品到2017年底可能大跌20%

　　大宗商品咨询公司LMC International董事长James Fry周三(3月8日)表示，在产量去年遭到厄尔尼诺现象影响下降后，今年毛棕榈油产量料出现回升。他预计到2017年四季度，毛棕榈油(CPO)价格将下跌约20%。

　　若OPEC不延长减产 油价或跌至40美元

　　全球最著名的页岩油生产企业之一Pioneer Natural Resources Co周二(3月7日)表示，如果石油输出国组织(OPEC)今年晚些时候不延长减产协议，那么油价将跌至每桶40美元。

　　【汇市】

　　高盛：若3月加息 美元还有10%的上涨空间

　　高盛集团周二(3月7日)公布的报告显示，如果美联储在3月加息的话，美元还有10%左右的上行空间。一方面因为市场会开始将美联储未来两年的加息预期计入价格，另一方面，其他主要货币都有自身的拖累因素，表现太弱。

　　巴克莱：本周美元续涨空间有限 聚焦美国贸易政策前景

　　巴克莱资本(Barclays Capital)认为，本周美元续涨空间有限，因市场已基本上将美联储3月加息计价在内。美国联邦基金期货计价显示，美联储3月将加息25点，年内剩余时间加息65点的几率高达90%。基于该行对美联储的货币政策预期，这显得较为公允。

　　法国农贷：欧元或看向1.07 随后逢高抛空

　　欧元/美元的下行目前受到限制，虽然法国大选的不确定性犹存。特别是法国前总理朱佩表示不会参选法国总统，这对欧元只构成了有限的影响。从我们的仓位模型来看，欧元的反弹部分是由于投机性空头仓位的调整。欧元的投机性空头规模升至数周来极值，表明短期没有进一步扩张的空间。

　　NAB:英镑短期前景上修 中长期依旧艰难

　　澳洲国民银行(NAB)外汇策略师周三(3月8日)撰文就英镑的后市表现进行分析与展望。英镑中期“安全”信号尚未出现，我行依旧认为英国和欧盟伙伴漫长而又艰难的脱欧谈判将在在2017年下半年及此后施压英镑。我行认为英镑/美元第一季度末目标指向1.25，年底目标指向1.22。

　　摩根士丹利：澳元/纽元突破区间上限 保持看空纽元

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇策略师周三(3月8日)撰文就澳元和纽元的后市表现进行分析，建议看空纽元。迄今，铁矿石价格受需求增长支持上涨，澳元也受到提振。另一方面，因供应增长，乳制品价格开始下滑，纽元/美元从高点下滑5%。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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