晨会精华：多重不确定性冲击来袭 建议减仓应对

来源：东方财富研究中心　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2019-12-09

　　上周五(12月6日)，A股拉升，三大股指收盘集体上涨。截至当天收盘，上证综指报2912.01点，涨幅0.43%，成交额1495.07？亿元；深证成指报9878.62点，涨幅0.81%，成交额2603.26亿元；创业板指数报1726.80点，涨幅0.99%，成交额933.14亿元。

　　板块方面，多数收涨，无线耳机概念股持续走强，且电竞、网络切片、无线耳机居板块涨幅榜前列，汽车整车、石墨、煤炭板块跌幅榜前列。

　　今天券商晨会上，分析师们表示，临近年末，机构了结动力浓厚。市场目前仍处于震荡格局，建议减仓应对。

　　天风证券：

　　市场目前仍处于震荡格局，短期的核心变量仍是风险偏好，本周将迎来多项不确定性宏观事件，包括美联储议息、国内cpi与社融数据发布；一系列的事件将会给市场带来巨大的不确定性，风险偏好将会收缩；技术面上，经过上周的市场反弹，超跌股票已经大幅减少，在震荡格局的前提之下，市场也有兑现盈利的冲动，因此，建议如有冲高开始减仓至中等偏下水平，等待各种风险事件的最终落地。绝对收益产建议降低配置股票仓位至40%。

　　华泰证券：

　　从资金面来看，当前外资持续净流入与解禁带来的股票供给增量并存，市场流动性预计总体保持中性；从政策面来看，政治局会议定调稳增长、保稳定，政策逆周期调控的重要性提升，但A股层面对于2020年的经济走向尚存分歧；从市场结构来看，12月以来依然是景气主线主导，TMT+消费涨幅居前，而低估值相关板块较弱，机构或积极布局来年的景气方向。在行业配置方面，建议继续把握景气拐点回升行业，年内维持Q4策略(建材/家电/汽车，及电新/机械的个股精选)，逐步布局明年一季度结构性通胀预计减压后三个“大年”(电动车上中游、电子、云计算)的机会。

　　中银国际证券：

　　季末基本面数据有望边际回暖，年末政策定调有望带来市场风险偏好提升窗口，市场流动性水平维持合理区间，机构投资者存在提前进场布局的可能性，12月市场赚钱效应优于11月。配置方面，建议关注： 1)市场风险偏好上行周期高贝塔属性科技及券商板块存在超额收益机会。2)低估值高股息的价值周期板块的配置机会。

　　山西证券：

　　临近年末，机构了结动力浓厚，前期资金拥挤、估值偏高的板块仍将继续受到冲击，但市场整体交投将趋于平淡，投资主体或在不确定局势面前保持观望态度，或在休整之后准备布局明年行情，指数层面将在当前区间以震荡盘整为主，波动幅度不会太大。

　　当然，伴随着机构集中了结和离场观望，一些优质个股经历快速的调整之后有望回到合理或安全估值区间，建议个人投资者可以保持关注，逢低考虑介入。

　　行业方面，短期建议继续关注我们一直重点推荐的，低估值、稳增长并受益于基建发力的大基建、建材板块，在近来孱弱行情中已有逆势上涨的亮眼表现。底仓持续配置电力、商贸、交运(高速、快递、航空)、银行、保险、生猪养殖等弱周期或盈利确定性更高的行业。暂时规避估值高企的食品饮料、白色家电、电子、医药等板块。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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