分拆上市第二单！上海电气送“子”科创板

来源：中国财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2020-01-08

　　电气风电：爸爸，资本市场那么大，我想去看看！

　　上海电气：没问题，把你送到科创板！

　　继首单国资控股的中国铁建分拆子公司至科创板上市之后，

　　上海国资委控股的上海电气也要把子公司电气风电分拆至科创板上市，

　　第二家发布分拆上市预案的公司来了！

　　目标：分拆上市科创板

　　6日晚间，上海电气公布了拟将电气风电分拆上市的预案，这次上市的目的地是科创板，发行的股数占电气风电发行后总股本的比例不超过40%。

　　据上海电气介绍，这次分拆上市是全面贯彻落实国企深化改革和转型升级的战略要求。

　　公司表示，分拆上市是为了巩固电气风电的核心竞争力，深化公司新能源产业布局，提升风电业务板块融资效率，发挥子公司上市平台优势。

　　上海电气是上海国资委控股的上市公司，主要产品包括核电机组、风力发电设备、输配电设备、环保设备等。

　　电气风电是上海电气的控股子公司，主营业务为风力发电设备设计、研发、制造和销售及配套的服务。

　　这是地方国资第一家发布“A拆A”预案的公司。

　　根据《预案》，2019前三季度，上海电气的实现归母净利润为22.12亿元，2016年至2018年公司实现归母净利润分别为13.85亿元、16.97亿元以及19.01亿元。

　　未来：风电业务值得期待

　　据了解，电气风电的产品覆盖1.25MW到8MW全系列机组，基本实现了全功率覆盖。

　　其产品主要应用于陆上和海上，是中国最大的海上风电整机制造商。

　　根据中国可再生能源学会风能专委会发布的中国风电吊装容量统计报告，2018年，电气风电陆上与海上风电机组新增装机容量合计为114万千瓦，占当年全国新增装机容量市场份额的5.4%，全国排名第五位；2017年、2016年分别占当年全国新增装机容量市场份额的5.7%、7.4%，全国排名均为第六位。

　　截至2019年9月30日，电气风电总资产为165.75亿元，净资产为37.44亿元。2017年、2018年和2019年1-9月，电气风电分别实现营业收入65.57亿元、61.71亿元和49.12亿元，总体上较为稳定。其中，2019年1-9月，电气风电实现净利润1.01亿元。

　　虽然跟母公司上海电气的盈利能力相差甚远，但是考虑到电气风电拥有领先的核心技术和可持续的研发能力，加上风电行业规划和监管、上网电价、竞争性配置和消纳保障等方面利好政策的推出，具有雄厚实力的电气风电在分拆上市后前景也是值得期待的。

　　华创证券研报指出，2020年开始，我国海上风电装机将进入装机的高峰期，每年装机有望实现40%左右的增速，这将为相关企业带来业务的增量。而在2019年招标项目中，上海电气合计中标4.972GW，占比50%，领先于其他同类企业。

　　“风电行业目前已经过了导入期，行业进入到平稳增长阶段，未来环保压力之下清洁能源的开发使用必然会在一次能源结构中占据更高的比重。”川财证券首席投顾李松泽表示。

　　表态：纷纷考虑子公司分拆上市

　　2019年12月13日，证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，明确了分拆条件，规范了分拆流程并且强化中介结构职责，包括降低了盈利门槛，放宽董事、高管对分拆公司的持股比例要求及修改同业竞争监管要求等。

　　在此之前，许多上市公司多是分拆下属子公司在境外上市的例子。

　　《规定》发布后，不少上市公司表态自家子公司未来有分拆上市的可能。

　　12月19日，中国铁建发布公告称，拟分拆旗下中国铁建重工集团股份有限公司至科创板上市。

　　这是第一家明确作出分拆预案的上市公司。

　　此后，深康佳A表示，积极推进控股或参股公司在境外或科创板上市；

　　岭南股份表示，将公司控股子公司上海恒润文化集团有限公司进行股份制改造；聚光科技则在互动平台上表示，分拆上市相关规定公布后，公司正在积极研究相关政策，并根据实际情况和发展机遇审慎决策。

　　从已经明确公告预案的公司来看，这两家的子公司分拆上市的目的地很明确——科创板。

　　李松泽表示，目前国内有大量上市公司的子公司从事的是高新技术产业，但是过去他们都是以上市公司子公司的面目躺在报表里面，加之这些子公司有的从事的前沿科技领域本身还在导入期、孵化期，没有形成利润，在过去的上市规则之下无法独立上市，只能靠母公司输血。现在科创板有了非盈利企业上市准则之后，类似这种情况就可以通过分拆到科创板上市交易，这是从制度上鼓励创新、促进创新，从长远来看是激活中国科技创新的重要一步。

　　民生证券则指出，分拆上市新规有利于改善直接融资的渠道，鼓励更多企业借助资本市场强化“造血”能力，而且通过重新理顺现有的上市公司业务框架，实现存量上市公司的提质增效。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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