企业加速复工 “居家牛”行情将退潮？

来源：金证券 　　作者：江芬芬　　发布时间：2020-03-03

　　昨日，A股强劲反弹，两市个股普涨。随着疫情慢慢缓解，国内复产复工速度显著加快，市场风格已然切换，存有修复预期的概念板块迅速崛起，前期飙涨的疫情概念股则有所回落。对此，网友戏称“这是复工利多股与利空股之间的对决！”

　　截至收盘，沪指报2970.93点，涨3.15%；深成指报11381.76点，涨3.65%；创指报2135.42点，涨3.08%。沪深两市成交额连续第九日破万亿元。

　　复工速度显著加快

　　前程无忧一份基于1336家雇主和3850名员工的调查显示，从2月17日起，疫情对经济的影响进入下半场，企业复产复工速度显著加快。从行业来看，金融业复工比例最高为89.2%，零售业88.3%，医疗业86.7%，制造业72.3%，物流业67.8%，房地产业52.3%。从企业类型看，国有企业复工最早，到岗上班比例最高；互联网行业复工比例最高，目前在家上班的比例高达92%。 同时，大型企业复工比例高，受访企业中员工规模在2000人以上的复工比例达到84%，员工人数在100人以内雇主复工仅占47%。

　　国信宏观固收团队指出，根据2003年非典疫情经验，当全国每日新增感染人数量降至个位数，工业生产将迎来明显恢复。而目前国内除湖北以外地区每日新增感染人数量已降至个位数。

　　周期龙头接力“科幻股”

　　《金证券》记者注意到，昨日水泥高居板块涨幅榜首位，涨幅高达9.11%，板块内涨停个股多达12只。建筑装饰、建筑材料紧随其后，板块涨幅分别为7.29%、6.85%。此外，非汽车交运、水利、高铁、特钢概念的涨幅超过5%，通用航空涨幅也达到4.93%。

　　对此，安信证券建筑团队最新研报认为，全国各基建领域重大项目复工复产率逐步提升，前期获批的多个重大基建项目落地速度有望加快。根据各地各领域复工进度和重大投资计划涉及的项目类型，未来交通建设仍将为稳增长的主要发力点，铁路、城轨、公路均板块投资有望提升。

　　国泰君安也旗帜鲜明指出，复工之日就是周期启动之时，复工是周期龙头接力“科幻股”的信号。整体来看，水泥受到疫情的影响情况最小。水泥在所有大宗品里面影响最优，水泥股估值都7倍左右，盈利也确定，且高股息，目前横向比较，性价比很高。至于钢铁行业，钢材下游需求短期有所恢复，但绝对水平仍处于相对低位，需求大幅度反弹要等到3月中下旬。

　　“居家牛”板块退潮？

　　值得一提的是，前期风光无限的“抗疫”概念股黯然失色。《金证券》记者注意到，在昨日所有行业板块中，流感概念涨幅垫底，仅为1.5%，云游戏、医药电商涨幅也未超过2%。此外，云办公、电子商务、网红经济、在线教育、手机游戏、生物医药、口罩等板块的涨幅也靠后。

　　不少网友开玩笑称，上述板块可被称为“复工利空股”，昨日涨幅不高，除了估值优势不明显，也与企业大范围复工有关。

　　以口罩概念股为例，前期陆续复工及一线临床防护带来的巨大需求使得该板块迅速火热。而随着全国制造业集中力量，口罩产能迅速扩大，口罩供需关系得到改善。反映在资本市场上，炙手可热的“口罩概念股”正在退烧，产业链相关企业股价走势也在一段时间里极度震荡。

　　此外，云办公、手游也将迎来短期利空，毕竟全面复工后，云办公的需求将大幅缩减，手游的使用时间也在缩水。

　　《金证券》记者接触的投资人士则笑称，节后的这波行情被称为“居家牛”，在家无事资金涌入股市。一旦全面复工，不少散户盯盘时间大为减少，短线投机资金也将退潮。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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