金价再创七年半新高！避险情绪不断推热ETF投资需求 黄金基金可以定投吗？

来源：天天基金网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2020-05-18

　　黄金ETF持仓量创新高

　　资金持续涌入黄金市场，据世界黄金协会统计，全球黄金ETF总持仓4月增加了170吨至3355吨的历史新高，总资产管理规模也创下了1840亿美元纪录新高，今年前4个多月的流入量更是超过了去年全年。世界范围内，资产避险情绪不断推热ETF投资需求。

　　2020年一季度，全球黄金ETF及类似产品持仓就增长298吨，合计净流入230亿美元，是历史上以美元衡量的最高季度增幅，也是2016年以来以吨衡量的最大季度增幅。

　　从最新数据来看，黄金ETF持仓仍在迅猛增长，全球各地的黄金ETF规模在4月份均有增长。分区域看，北美地区的黄金ETF持仓增长了144吨(净流入78亿美元，约合资产管理规模的8.3%)；欧洲地区基金持仓增加20吨(11亿美元，1.4%)；亚洲地区基金持仓则上升了2.9吨(2.06亿美元，3.9%)，流入主要来自中国地区的黄金ETF；其他地区基金资产管理规模增长了5.8%，持仓上升3.3吨，净流入1.72亿美元。

　　光大证券分析师邓虎曾指出，今年黄金供需结构出现了较大的变化，金矿、回收金供给下滑，金饰消费需求、科技行业生产中的需求也出现下滑，而ETF投资需求大幅上升。究其原因，受疫情影响，全球主要经济体面临严重冲击，参考2008-2011年黄金上涨的情况，本轮黄金上涨的主要驱动力可能来自避险需求、通胀预期下的黄金投资需求。

　　中银国际期货刘超也表示，当前的宏观环境对黄金长期牛市有利，前所未有的货币和财政刺激、天量债务、以及低利率甚至负利率环境都增强了黄金的吸引力。市场仍在持续买入黄金ETF多仓，这是支撑金价的一个长期因素。中信建投黄文涛判断，中长期来看，黄金仍处于上升通道中，在供需基本面的配合下，有望突破1800美元。

　　值得一提的是，渣打银行分析师表示，“虽然黄金ETF持仓量和战略投资已经达到接近历史纪录的高点，但是我们认为接下来散户需求会推动金价走出下一轮涨势。2020年的黄金下一轮升势市将由散户需求主导。”(金证券)

　　道明证券乐观看涨，金价有望涨回2000美元？

　　道明证券表示，经过一段时间的停滞后，投资者对黄金的兴趣应该会回升，金价应该会回到2000美元/盎司以上的水平。

　　实际利率恢复下降趋势，套利成本较低，以及对债务飙升导致法定货币贬值的担忧，使各种形式的债务成为吸引人的选项，或意味着金价可能在2021年下半年试探2000美元以上。

　　事实上，由于新冠病毒疫情的影响，每年约600万盎司的金矿生产被关闭，加上物流问题仍然存在，使得实物运输极为困难，可能会进一步推动金价涨向1900美元，并到明年达到2000美元上方。

　　白银可能会有补涨的较大可能性

　　尽管美联储此前对负利率一直持有并不支持的表态，且美联储主席鲍威尔也出面表态暂时对负利率维持不支持的态度，但是负利率本身并不是政策红线，市场对于负利率的预期仍在，贵金属在名义利率的角度上仍有可能寻得短期的趋势性上行动力。

　　尽管通胀预期短期内没有无大幅度上行的动力，但是近期货币出现崩溃的新兴市场国家，天量放水的发达经济体，都出现了快速购买比特币的现象，机构的角度来看，有可能是在配置长期能够有机会对抗通胀的资产，长期“有可能”对抗通胀，且当前价位并不是很高的资产当中，白银也是其中之一。

　　大放水的环境下，机构可能会有配置有能力抗通胀的资产的需要，反应市场机构配置力量的ETF白银持有量在持续攀升，且随着主要经济体复工复产的进行，白银的工业需求最恶劣的状态已经过去，考虑到金银比仍然处在历史高位，白银可能会有补涨的较大可能性。(汇通网)

　　黄金基金可以定投吗？

　　黄金的大涨促使很多人产生了投资黄金ETF的想法，甚至有人想用指数基金定投的方法来定投黄金基金，那么定投黄金基金可行吗？

　　黄金不同于其他大宗商品作为稀有金属其本身就是保值的货币，但黄金也与其他大宗商品有一个共同点就是自身无法产生收益，也就是说我们持有多少黄金，那么十年之后依然是多少黄金。

　　黄金基金是黄金投资的衍生工具，是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。

　　黄金ETF基金，是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。

　　所以黄金基金与黄金具体同样的属性：保值、避险，因为黄金价格走势和通货膨胀存在长期均衡关系。

　　来看看黄金适不适合定投：

　　1、长期趋势

　　黄金具有特殊属性，上面也说了，长期来看黄金具有抗通胀的能力，所以长期的走势肯定是向上的。

　　2、波动性

　　假如一个资产长期向上，但如果是单边向上的话，那么肯定不适合定投，而适合一把梭，而黄金的价格虽然波动没有那么大，但依然会受其他因素影响，如：供求关系、金融危机、战争动乱等等，导致价格出现波动。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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