晨会精华：A股节后或现“开门红”行情 机构建议节前布局三大方向

来源：东方财富研究中心　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2021-02-01

　　回顾上周A股行情，上周一股指冲高创年内新高之后，接连四天回调下挫，抱团股成杀跌主力，市场情绪达到冰点，是恐慌盘杀跌情绪周。整体上来看，板块轮动加速，市场操作难度进一步加大，赚钱效应较差。

　　正如东吴证券所述，目前市场处于较为弱势的下跌调整过程中，由于临近春节资金面的趋紧以及前期部分抱团品种出现松动，市场出现一定的回落属于正常现象，但值得注意的是大部分中小市值品种连续下跌出现超跌的迹象，不少品种的年报预披露相对较好，市场可能存在一定的情绪性折价，操作上看投资者需控制仓位保持观望，可选择年报预披露预喜但近期下跌幅度较大，可能存在错杀的品种进行关注，等待大盘企稳后再进行抄底介入。

　　就后市而言，国泰君安表示，后续市场将在3450-3700点横盘震荡。抱团暂不会瓦解，调整之后，敢于乐观，深挖抱团外的投资机会。1)绩优蓝筹仍是下一个阶段行情的核心风格，重视非抱团绩优蓝筹股的机会，尤其是景气度高的全球定价周期品与中游制造业，推荐有色、石化、化工、机械。2)横向看估值性价比高的、筹码结构合理的行业，推荐医药、酒店、旅游、家具。3)预期充分调整，回归基本面增长的行业，推荐电子、新能源、军工。此外，南下投资注重三主线：稀缺性、优质性价比、逆境反转。

　　另外，安信证券分析，由于流动性和风险偏好的季节效应，历史上A股在春节前往往较为弱势，节后则经常出现“开门红”行情。我们建议节前积极布局三大方向：一是年报业绩呈现高景气的行业，二是业绩优秀、逻辑清晰、估值合理，适合新基金建仓的白马龙头。三是有望受益于疫情好转迎来复苏的行业。行业重点关注：食品饮料、医药、家电、军工、化工、银行等。

　　东北证券则认为，无需过分担忧市场，短期下调都是上车机会。短期宏观流动性最紧的时候可能已经过去。从目前披露的业绩预告来看，A股公司业绩增速基本较高，目前业绩回升趋势确定对市场整体估值仍有较强支撑。

　　中金公司指出，最近开始的这轮调整可能是对去年3月23低点累计大幅反弹后持续时间略长的一轮盘整，虽然急跌之后会有反复，但情绪面可能会出现一定降温、估计转向谨慎的投资者比例会有所扩大，除非政策方向出现有利的短期变化，预计市场可能会进入暂时的平淡期，后续有关政策是松是紧、增长是否见顶等的争论可能是持续的焦点。

　　在操作策略上，中金公司进一步分析，在结构上关注：1)消费全年或在低基数上继续复苏，确定性相对高，仍是自下而上选股的重点方向；2)逢低吸纳新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；3)科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；4)周期性行业中关注部分金属原材料、原油产业链等。

　　此外，中信证券提到，建议紧扣“五大安全”和业绩超预期两条主线，“五大安全”中关注当前仍具性价比的品种，包括半导体设备、信创、稀土、军工、饲料和种子等；业绩超预期和一季报弹性方面，关注各大板块细分主线的龙头品种。此外，建议继续增配港股中内地机构偏好和估值“洼地”两条主线，重点关注互联网龙头、电信运营商和在线教育。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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