食品加工行业周报：有友食品发布激励计划 激发团队活力

来源：浙商证券　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2021-03-09

　　周观点：有友食品发布激励计划，激发团队活力1)3 月6 日，有友食品公告《2021 年限制性股票激励计划(草案)》，拟授予236 名激励对象限制性股票共计470 万股，占激励计划公告日总股本30,454.50万股的1.54%，股票来源为公司向激励对象定向发行公司A 股普通股；其中，首次授予376.30 万股，占本次激励计划拟授予总额的80.06%，授予价格为8.64 元/股，按市价计算的总额为6735.77 万元；预留部分93.70 万股，占本次激励计划拟授予总额的19.94%；

　　2)公司激励计划目标为：对比2020 年，2021/2022/2023 年营收增长15%/33%/55%，即营收分别约为13.32/15.40/17.95 亿元(假设20 年营收11.58 亿元)，对应各年度同比增速分别约为15.03%/15.62%/16.56%；按公司对限制性股票的公允价值计算，公司首次授予部分激励差价总额约为3,176 万元(人均13.46 万元)，拟分别于2021/2022/2023/2024 年摊销1,389.49/1,138.06/542.56/105.87 万元；3)公司是泡卤行业龙头，本次发布激励计划有利于健全长效激励机制，绑定公司与员工利益，激发团队活力。

　　本周重点关注：煌上煌+中国飞鹤+华宝股份+绝味食品+伊利股份？ 行情

　　本周板块行情：本周上证综指下降0.20%，深证成指下降0.66%，食品加工板块指数下降3.30%。调味发酵品、食品综合、乳品、肉制品涨幅分别为-3.35%、-3.62%、-3.61%、-0.65%。目前食品加工板块估值51 倍，目前估值在近10 年的71.48%分位水平。

　　行业核心数据

　　1)肉制品：本周(截至3 月5 日)，毛鸭/鸭苗价格环比-6.48%/-7.79%，白羽肉鸡/肉鸡苗价格环比-4.19%/-15.44%；本周(截至3 月5 日)，生猪/仔猪/猪肉价格环比+5.89%/+2.87%/-0.09%。

　　2)乳制品：本周，乳清粉价格环比持平(截至3 月5 日)，芝加哥牛奶(脱脂奶粉)(截至3 月4 日)价格环比+4.90%；上周(截至2 月24 日)，生鲜乳价格环比+0.23%；上周(截至2 月26 日)，内资品牌奶粉价格环比+0.05%，外资品牌奶粉价格环比+0.04%。

　　投资建议

　　我们认为，估值层面，食品行业年初整体有所回调，更多标的性价比重新凸显；随着消费升级和品牌时代来临，中国食品行业新兴细分领域机会涌现，集中度提升空间大的领域更多。建议重点关注以下4 条主线：龙头白马(中国飞鹤、伊利股份、海天味业、双汇发展、金龙鱼、华宝股份)、卤制品小而美赛道(煌上煌、绝味食品)、零食黑马赛道(桃李面包、洽洽食品、华文食品、妙可蓝多、良品铺子、来伊份)、复合调味品黑马赛道(天味食品、颐海国际、日辰股份)。

　　风险提示

　　政策风险；下游需求波动风险；食品安全风险

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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