晨会精华：A股已进入两个月的业绩真空期！场外资金持币观望的意愿较强

来源：东方财富研究中心　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2021-05-19

　　回顾周二A股行情，A股三大股指开盘涨跌不一，随后市场出现一定程度的分化，沪指稳住3500点上方，而创业板、深成指则出现了一定程度的回调；午后三大指数横盘震荡，临近尾盘，指数略有回暖，尤其是沪指翘尾行情明显。从盘面上来看，两市走势分化，多空博弈激烈，个股涨多跌少，赚钱效应一般。

　　正如华龙证券所述，沪指站上3500点整数关口后出现稳定盘走势，创业板指也在上升通道震荡运行，总体来看，市场依然是存量博弈下的结构性行情。操作上建议投资者将仓位控制在六成左右，择优参与交易。关注两桶油和大金融的走势，这两个板块对指数的影响较大，即使在没有茅台们的抱团情况下，这两个板块依然可以左右大盘指数走势。

　　中原证券也表示，周二两市成交量显著减少，场外资金持币观望的意愿较强，市场热点板块轮动的特征依然较为显著。预计沪指短线小幅上扬的可能性较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线谨慎关注航天军工、食品饮料、汽车以及有色金属等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　就后市而言，东吴证券则提到，指数运行到筹码成交密集区，建议用灵活仓位来应对，盘面上主要还是以通胀和疫情为主线，相关题材炒作较难把握，结构性行情里，仓位配置的结构显得比仓位本身更为重要，谨慎追涨。

　　粤开证券指出，当前市场风格轮动迅速、热点转换速度较快，展望后市，对于周期板块，产业链上游原材料前期涨幅较大，市场预期相对充分，价格持续大幅上行的概率较小，仍需关注相关政策调控力度。另一方面，成长股前期调整幅度较大，近期半导体、新能源等行业景气度上行，成长风格存在一定机会。投资者应均衡配置，重点关注市场结构性变化，切勿盲目跟随热点，持续跟踪市场后续量能释放。

　　在操作策略上，粤开证券进一步分析，一是在指数震荡时期，把握市场风格转换机会，当前行业轮动较为迅速，从中长期角度出发，布局景气度确定性高、业绩表现稳定的科技成长风格，如高端制造业、半导体产业链、新能源汽车等赛道，寻找低估值蓝筹股的投资机会；二是把握政策红利和下游市场需求，在全球军备竞赛、国防装备升级刚需背景下，关注国防军工、航空航天板块的中长期投资机会；三是关注前期回调幅度较大，一季度业绩表现向好的核心资产，包括受益于消费结构升级的医美、家用电器等大消费板块，银行等大金融板块。

　　东北证券也表示，短期市场在预演“七一”100周年行情，但是市场风格轮动较快。从交易策略的角度看，目前抱团股的估值高位以及AH股溢价率的高位，使得抱团股并不具有复制去年4季度冲顶的动能。因此，操作上，顺势而为，风格均衡些。

　　国盛证券认为，A股已进入两个月的业绩真空期，业绩披露对个股的扰动已经结束，但周末有关“市值管理”的消息持续发酵，超级品牌与题材股走势出现分化，ST板块集中调整，一定程度上抑制了场内的做多情绪，需注意回避大额解禁个股与绩差小盘股。推行全面注册制，优质股永远是稀缺的，抱团不会消失只会转移；继续专注产业逻辑、行业景气度、公司质地和估值，全年的超额业绩来源，预计来自于相对低估的二线蓝筹。

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