稳住息差水平 筑牢经营发展“护城河”

来源：金融时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2024-01-04

　　2023年已经收官，回顾这一年的发展，银行业历经重重挑战。其中，净息差的持续收窄已经成为国内银行机构面临的共同压力。

　　“回顾2023年，受资产端贷款市场报价利率（LPR）下调、调降存量房贷利率以及负债端存款定期化等影响，银行息差持续收窄。”在星图金融研究院副院长薛洪言看来，2024年，受年初资产重定价效应、稳增长背景下利率下调以及地方债务置换等影响，银行业息差继续面临收窄压力。

　　净息差是维持银行营收坚挺的关键影响因素之一。《金融时报》记者注意到，在现实的压力下，一场“息差保卫战”早已在各家商业银行悄然打响。展望2024年，银行业该如何积极“应战”，将成为各家银行经营工作中的“重头戏”。

　　上市银行净息差普遍承压

　　2023年，上市银行净息差持续探底，“稳息差”成为银行业发展的关键词之一。

　　根据国家金融监督管理总局统计数据，2023年三季度末，商业银行净息差为1.73%，环比减少1个基点，同比减少20个基点。

　　分类型来看，截至2023年三季度末，大型商业银行、城市商业银行和外资银行的净息差分别为1.66%、1.60%、1.61%，均低于市场利率定价自律机制设定的1.8%的警戒线。

　　实际上，净息差收窄已经成为银行业近几年的发展常态。然而，在今年净息差普遍出现大幅度收窄的背后，是上市银行面临的贷款利率下行、负债成本高企双重困境。

　　“银行净息差持续收窄，主要是因为近年来特殊宏观经济环境下，银行加大经济逆周期调节，持续让利实体经济，有效降低实体经济综合融资成本。”在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，银行存款快速增加，同时部分居民储蓄存款出现定期化趋势，长期限存款成本相对高等因素，也进一步抬升了息差压力。

　　《金融时报》记者注意到，2023年以来，贷款利率持续下行，一年期LPR从年初的3.65%降至3.45%，五年期以上LPR从4.3%降至4.2%。此外，存款定期化趋势增强了银行负债成本的刚性，叠加资产端收益率下行，进一步压缩了银行业净息差水平。

　　“集团净利息收益率同比下降20个基点，原因之一是负债端，企业资金活化不足，叠加资本市场波动影响，零售客户储蓄倾向提升，人民币存款整体延续定期化趋势，整体负债成本率有所上升。”交通银行在2023年三季报中提到。

　　“为保持息差基本稳定和利润合理增长，增强服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性，商业银行通过下调存款利率来压降负债成本，成为一种必然选择。”招联首席研究员董希淼表示。

　　下行趋势有望扭转

　　在净息差持续收窄的背景下，银行业加强负债成本管理势在必行。

　　《金融时报》记者注意到，为了减轻负债端压力，自2023年以来，人民币存款挂牌利率一共迎来了3轮集体调降，时间分别为2023年6月、2023年9月以及2023年12月。

　　从调整幅度来看，6家国有大型银行一年期整存整取定期存款利率从2022年9月的1.65%降至1.45%；二年期定期存款利率从2.15%下调至1.65%；三年期定期存款利率从2.6%降至1.95%；五年期定期存款利率从2.65%降为2.00%。

　　据中金公司研究部银行团队测算，按照定期存款约150万亿元计算，利息下调15个基点，每年节省银行利息支出2250亿元（年化），与存量按揭利率下调影响规模相当。

　　展望2024年，存款成本下行是否能够改善银行业息差水平？

　　周茂华在接受《金融时报》记者采访时表示，2024年，银行净息差将呈现整体趋稳的发展态势。一方面，流动性合理充裕，并引导金融机构为实体经济让利，加大对小微企业等薄弱环节以及制造业、绿色发展等重点领域支持；另一方面，通过引导市场利率中枢下移，推动银行挖掘利率市场化改革潜力。

　　“当前存款定价正处于下降通道，仍有较大的潜在改善空间。但结构方面，存款定期化的影响对冲了定价的下行。”国泰君安证券分析师张宇表示，2024年，各项存款降息政策的效果将加速显现，驱动银行负债成本率由升转降。

　　然而，在部分业内人士看来，2024年，仍有多项因素压制资产收益率表现，银行净息差依旧存在小幅下行的空间。

　　光大证券金融业首席分析师王一峰认为，从资产端来看，滚动重定价将带动存量贷款利率进一步下行，存量按揭利率调降、城投化债等制约因素仍在发挥作用，存量贷款定价下行趋势较难扭转。

　　两端发力 守牢息差警戒线

　　在业内专家看来，净息差水平下降将影响净利润水平，进而影响银行资本的内源性补充，而充足的资本储备不仅是银行信贷投放能力的基础，也直接关系到抵御风险的能力，关乎整个金融体系的韧性。

　　2023年以来，银行净息差的持续收窄也引起了行业和监管部门的一致重视。2023年8月17日，在中国人民银行发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》中，首次提出需要保持银行合理利润与息差水平。

　　展望2024年，如何继续筑牢稳息差的“护城河”，保持稳健可持续经营，将成为商业银行面临的重大挑战。

　　“为了更好地稳住息差水平，商业银行大概率会以更大幅度、更高频率调降存款利率，确保负债端成本在存款定期化趋势下出现明显压降。”薛洪言告诉《金融时报》记者，“在资产端，也倒逼商业银行进一步优化贷款结构，提升零售贷款和小微贷款占比。”

　　“要优化资产结构，合理降低低收益资产占比，稳步推动资产管理业务发展，创新产品和服务，积极推动中间业务和轻资本业务发展，为银行带来尽可能多的活期存款。”在周茂华看来，银行需要持续优化资产负债结构，并在稳定负债成本基础上，优化负债结构，合理测算和控制长期限存款产品发行量。

　　在利率中枢逐步走低、净息差持续收窄的环境下，增加中间业务收入占比，逐步转变以依赖高资本消耗为主的发展模式，已经成为我国商业银行转型的共识。

　　“轻资本业务不占用或少占用银行资本，在规模上可以摆脱对资本驱动增长这一传统发展模式的依赖，提升内生增长动力，在质量上有助于提升净资产收益率，提高银行估值水平和融资能力。”薛洪言表示。

　　国信证券分析认为，在当前市场形势以及监管导向下，银行有望淡化存款考核，强化AUM考核，更加重视财富管理与理财业务发展。随着银行加大AUM考核，将在一定程度上助推原本的存款向银行理财、公募基金、保险存单等转移资产，其中有一部分将流入资本市场，助力资本市场活跃。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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