资本市场制度型开放稳步推进 境内外资本实现“双向奔赴”

来源：金融时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2024-03-13

　　“统筹开放和安全，稳步扩大资本市场制度型开放，加强开放条件下的监管能力和风险防范能力建设。”中国证监会在1月召开的2024年系统工作会议上，指明了当前及未来一段时间中国资本市场对外开放工作的核心要点。

　　近年来，在推动扩大资本市场制度型开放，促进跨境投融资便利化方面，已推出和落地众多务实举措。系列举措在增强我国资本市场“磁吸力”，吸引外资加速“走进来”的同时，也促进了境内企业与金融机构“走出去”取得新的突破与进展。业内人士认为，在着力推进金融高水平开放的要求下，未来，更多系统提升资本市场制度型开放水平的新举措值得期待。

　　互联互通机制持续完善

　　在“沪深港通”“沪伦通”“债券通”及ETF互联互通等机制平稳运行的基础上，近一年间，多项金融市场互联互通、跨境资金便利化增量举措接连亮相。

　　去年8月，中国证监会和香港证监会就推动大宗交易纳入互联互通机制达成共识，在对业务、技术和监管做好安排后，将正式推出。此外，监管部门表示，将积极探索推动REITs市场与香港市场互联互通，研究适时将人民币股票交易柜台纳入互联互通机制等。

　　同时，作为我国资本市场和资本项目开放的重要组成部分，债券市场对外开放程度加深，对促进境内外资金相互流通意义重大。今年1月，人民银行宣布将“债券通”项下债券纳入香港金管局人民币流动资金安排的合格抵押品，同时，进一步开放境外投资者参与境内债券回购业务，支持所有已进入银行间债券市场的境外机构参与债券回购。

　　各类市场机构普遍认为，上述两项举措是吸引境外投资者进入中国债券市场的重要举措，与“债券通”“互换通”相互促进、协同发展，有助于满足境外机构日益增长的投融资需求以及对风险对冲管理和流动性管理工具的需要，促进提升外资持债意愿。

　　企业境外上市自主性凸显

　　持续优化完善企业境外上市制度，支持企业用好两个市场两种资源，实现高质量发展，是中国资本市场实现双向开放进程中始终坚持的重要原则。

　　根据Wind数据统计，截至目前，在美上市的中概股有323家，在港交所上市的中资股达1244家，约占港股上市公司的半数。去年3月底，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引文件正式实施，此后，共有包括VIE企业在内的100余家境内企业完成境外发行上市备案，目前有88家公司已提交备案申请，处于补充材料或已接受状态。

　　同时，“A+H”也迎来新进展。北交所总经理隋强表示，推出京港两地上市安排，是证监会统筹推进资本市场制度型开放、持续深化北交所改革、回应市场需求的重要举措，将进一步拓宽内地和香港“A+H”模式的惠及面，便利更多企业借助京港市场加速发展。

　　此外，互联互通存托凭证业务的进一步优化拓展也为中国企业“出海”提供了新路径。目前，证监会已累计核准23家上市公司发行GDR，合计募资约122亿美元，覆盖了金融、信息技术服务、化工、机械、电气设备等行业。

　　中航证券首席经济学家董忠云认为，随着金融开放步伐的加快，境外上市成为企业“走出去”的重要手段，有助于实现国内外资本市场联动，推动构建全面开放新格局。

　　金融机构加速“引进来”“走出去”

　　随着金融业高水平开放持续推进，外资机构来华展业便利度不断提升，经营范围和监管要求均已实现国民待遇。在此背景下，外资机构纷纷加速抢滩中国市场。

　　数据显示，通过增资或新设，截至2023年底，国内已有18家外资参控股证券公司及9家外商独资公募基金管理公司。2024年这一阵容将进一步扩大。

　　“在行业准入放开叠加资本双向流动加快背景下，外资机构布局中国市场的进程还将继续提速。”有业内人士表示。同时，具备一定实力、运作规范、管理水平较高的境内金融机构也加快“走出去”步伐，持续拓展跨境业务范围，增强国际竞争能力。

　　在基金公司方面，南方基金旗下子公司南方东英推出亚洲首只沙特阿拉伯ETF在港交所挂牌上市，华泰柏瑞基金上市首只沪（上交所）新（新交所）互挂ETF，易方达基金与沙特资产管理公司利雅得资本签署合作备忘录，探索在不同市场、不同资产类别中的合作。在证券公司方面，中国证券业协会近日发布的《场外业务运行情况通报》显示，我国券商跨境业务存续规模于去年11月跨越万亿元关口，达10214.09亿元。

　　在业内人士看来，金融机构“引进来”与“走出去”是相互成全的关系，对我国证券基金行业发展起到了重要作用，有利于促进我国资本市场制度规则不断完善，并为境内机构提供良好实践经验，提升行业整体服务能力，促进金融业高质量发展。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

上一篇：乘“数”而上 怎样打造高质量发展新引擎

下一篇：在服务经济社会发展大局中发挥更强保障作用