一季度PE/VC市场回顾：募集再度遇冷 投资差强人意

来源：中国金融新闻网　　作者：李光磊　　发布时间：2017-04-13

　　2017年一季度，中国PE/VC市场基金募集再度遇冷，从开始募集和募集完成的基金数量考量，一季度基金募资市场表现出了持续回落的状态。事实上，近几个季度，私募和创投市场的投资案例数目呈现持续下降的态势，PE/VC市场投资表现也差强人意。

　　Growth基金依旧占主导

　　投中统计数据显示，一季度有132只基金成立和开始募集，基金募集的目标规模为959.70亿美元。其中，有112只基金披露目标募集规模，平均单只基金的目标募集规模为8.57亿美元；在募集完成方面，共有117只基金募集完成，披露的募集完成的规模约为373.23亿美元，其中，有107只基金披露募集完成规模，平均单只基金的募集完成规模为3.49亿美元。

　　在开始募集和募集完成的基金中，从数量级和金额规模来看，Growth基金都位居榜首。一季度开始募集和募集完成的基金类型表现均衡，体现出多样化的模式，既有占据募资主流的Venture、Growth基金，也有之前鲜见的FOF等基金。有分析称，一季度完成285.95亿美元目标规模的FOF基金不容小觑。

　　一季度132只开始募集的基金中有127只人民币基金、5只美元基金；人民币基金的目标募集规模为956.30亿美元，占据开始募集基金目标规模的99.69%。其中披露的117只募集完成的基金中，有111只人民币基金、5只美元基金和1只日元基金，其中人民币基金的募集完成规模为370.91亿美元，占据募集完成基金总规模的99.20%。因此，从开始募集和募集完成的基金状态来看，依然呈现出以人民币基金募集为主导的格局。

　　PE/VC投资表现平平

　　一季度，中国PE投资市场披露的案例数为236起，投资总金额为78.24亿美元，从近几个季度PE市场的投资数据来看，无论是从数目还是金额规模的维度，PE投资市场也持续回落，但平均单笔投资金额大幅上升，这可能是由于发生在一季度较大金额规模的案例较多。

　　一季度，中国VC投资市场披露的案例数仅为481起，投资总金额为96.84亿美元，总体而言表现平平，虽然一季度的VC案例金额规模环比上个季度有所提升，但案例数目却达到近几个季度的最低值。

　　虽然VC市场一季度持续回落，但也有部分投资规模相对较大的融资案例，互联网和IT行业依旧备受投资者的追捧。2017年3月28日，北京智融时代信息技术有限公司（用钱宝）获得4.66亿元人民币融资，由金砖资本、中金甲子领投，国科嘉和、源码资本、创新工场、光信资本等机构跟投。另外，2017年1月24日，浙江口碑网络技术有限公司（口碑网）获得11亿美元融资，领投方包括银湖投资、鼎晖投资、云锋资本、春华。

　　京沪广仍是投资者首选之地

　　从投资地域来看，一季度PE市场投资分布前10位的地区中，北京、广东和江苏依旧是投资者的首选之地，投资案例数分别是北京46起、广东39起和江苏25起，一季度PE市场发生在北京地区的案例金额规模也是最大的，融资金额规模达20.43亿美元。

　　类似地，一季度VC市场投资也主要集中投资在这几个地区——北京、广东、上海和浙江，其中包括北京185起、广东97起、上海77起和浙江49起。北京地区的投资金额规模仍然最大。如2017年3月21日，合作共创（北京）办公服务有限公司旗下无界空间获得近亿元融资，该轮融资由信中利领投、经纬中国跟投。

　　从投资轮次来看，2017年一季度，PE/VC市场、创投市场无论是从投资案例数目还是金额规模来看，都是A轮类型的投资位居榜首，占据主流；私募市场从投资案例数目和金额规模来看，PE-Growth类型融资呈现主导的模式。

　　发展期企业融资占主流

　　一季度国内PE/VC市场中，PE市场的投资案例236起，投资金额为78.24亿美元，其中发展期的企业投资案例30起，投资金额为32.08亿美元，占整个PE市场投资金额规模的41%；一季度VC市场披露的投资案例共计481起，投资金额规模为96.84亿美元，其中发展期的企业投资案例为268起，投资金额规模为72.57亿美元，占整个VC市场投资规模的74.95%。从私募和创投市场的案例金额规模来看，都是由发展期阶段的融资占据主流。

　　从投资币种来看，无论是PE市场还是VC市场，人民币投资案例数目都占主流。但从投资规模来看，虽然创投市场的美元投资案例仅有48起，但投资金额规模却超过了433起人民币投资案例。

　　从行业分布来看，2017年一季度PE市场的投资行业主要分布在20个行业中，从投资案例的数目来看，IT行业占主导，发生的案例为39起；紧随其后的是制造业和医疗健康行业等，投资案例数分别是33起和29起。从投资金额的维度来看，制造业行业的投资占主导，投资金额规模为14.28亿美元。一季度VC市场的投资行业主要分布在15个行业中，互联网和IT行业的投资依旧遥遥领先，互联网行业披露的投资案例为169起，投资金额为49.87亿美元，IT行业的投资案例为118起，投资金额为11.46亿美元。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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